上周國際銅價走出一波探低反彈的行情，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及基本面向好的聯(lián)合推動下，一周累計漲幅高達(dá)8.4%，連續(xù)兩個交易日收在7000美元/噸上方。

　　上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對銅價產(chǎn)生明顯的影響。上周二，美國公布的建筑許可數(shù)據(jù)意外增加至58.6萬戶，當(dāng)日銅價突破6600美元/噸的阻力位。房地產(chǎn)行業(yè)是發(fā)達(dá)國家最大的用銅行業(yè)。

　　壓力測試?yán)勉~價

　　上周三，國際銅業(yè)研究組織(ICSG)稱，1~4月份，全球精煉銅供應(yīng)缺口達(dá)到6.7萬噸，顯示銅市過剩的基本面得到明顯的改善。周四，美元指數(shù)大跌刺激銅價上漲，最高觸及7050美元/噸。

　　上周五，歐洲銀行壓力測試結(jié)果公布，基本上符合預(yù)期，這一消息也對銅價產(chǎn)生支撐，國際銅價連續(xù)第五個交易日上漲，當(dāng)日收于7030美元/噸。

　　除了宏觀基本面得到改善之外，銅市基本面也有所好轉(zhuǎn)，表現(xiàn)最為突出的是庫存的連續(xù)下降。截至上周五，LME銅庫存為419650噸，注銷倉單達(dá)到37575噸，占總庫存的8.95%。

　　可能出現(xiàn)振蕩整固

　　對于后市，機(jī)構(gòu)大多持樂觀的態(tài)度。巴克萊資本預(yù)測，目前期銅技術(shù)面底部已經(jīng)形成，市場將持續(xù)上漲。“連續(xù)兩個交易日收于每噸7000美元上方將為市場帶來更多利多信號，料促使銅價重返7250美元，預(yù)計目標(biāo)價位將在每噸7800美元”。

　　但也有分析師對后市比較謹(jǐn)慎，永安期貨研究院分析師朱世偉撰文指出，“近期宏觀形勢以及基本面的改善為銅價反彈提供良好的契機(jī)，但就此輕言銅市轉(zhuǎn)勢還為時尚早”。

　　宏觀形勢還可能出現(xiàn)反復(fù)，歐元區(qū)債務(wù)風(fēng)險依然高懸。美國就業(yè)人數(shù)依然不佳，同時美國房地產(chǎn)市場多空交織，房地產(chǎn)復(fù)蘇的道路還很漫長。因此，朱世偉認(rèn)為，銅價在7000美元附近有整固的需求，為此波反彈做一番修正。倘若站穩(wěn)該點位，期銅上攻阻力位為7270美元位置。