【行情回顧】經(jīng)前幾天大漲，商品普遍出現(xiàn)技術(shù)回調(diào)，CU1101全天震蕩下行，報(bào)收62220，跌550或0.88%，持倉(cāng)小幅減少至16.6萬手，成交量降至24.5萬手。

　　【外盤情況】美元繼續(xù)走弱，倫銅探底回升，報(bào)收8333，道指微幅上揚(yáng)，美農(nóng)產(chǎn)品再次發(fā)力上行，黃金仍有上沖動(dòng)力。

　　【基本面】12日，倫敦銅庫(kù)存減少725噸，總存量為371750噸，注冊(cè)倉(cāng)單比例在6.61%，長(zhǎng)江有色金屬1# 銅 61950～62050現(xiàn)貨貼水200元／噸～貼水100元／噸（按10月份期貨價(jià)62150計(jì)算），進(jìn)口成本方面，倫銅昨日進(jìn)口成本增加64元/噸至67188元/噸。進(jìn)口貿(mào)易虧損5038元/噸，跨市套利虧損4305元/噸。滬倫比值上漲至7.57，昨日滬銅的上漲帶動(dòng)了內(nèi)外比值的走高。但總體看外盤表現(xiàn)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于內(nèi)盤。

　　【消息面】本周開盤，人民幣對(duì)美元中間價(jià)6.6732，比前一交易日上漲了近百個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下2005年匯改以來的新高。昨日NDF一年期美元兌人民幣報(bào)6.4365，刷新2008年7月以來低點(diǎn)。不可忽視的是，人民幣所面臨的國(guó)際壓力依然很大，在美國(guó)眾議院已經(jīng)通過允許在斷定人民幣匯率相當(dāng)于出口補(bǔ)貼后實(shí)施懲罰性關(guān)稅的法案后，全球“匯率戰(zhàn)”的熱議也使得人民幣面臨更加復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境。

　　布隆博格對(duì)8名資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的一項(xiàng)預(yù)測(cè)性調(diào)查顯示，中國(guó)國(guó)家外匯儲(chǔ)備總額到9月底可能已經(jīng)突破2.5萬億美元，再創(chuàng)單一國(guó)家持有外匯總額的歷史記錄。這將加大人民幣升值的壓力，一些國(guó)家指責(zé)人民估值過低導(dǎo)致中國(guó)出口商品行銷全世界妨礙了別國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策可能再度加力的預(yù)期下，美元正在下跌的通道中狂奔，所有非美貨幣對(duì)美元全線升值，澳元達(dá)到1983年浮動(dòng)以來的歷史高位，日元接近15年來的高點(diǎn)。

　　【后市展望】滬銅技術(shù)面出現(xiàn)回調(diào)，往5日均線靠近，倫銅回撤至5、10日均線得以支撐，上漲趨勢(shì)保存較好，今日操作：逢低買入。

　　方正期貨蘇州營(yíng)業(yè)部:施國(guó)強(qiáng)

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