【關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議】：

　　美聯(lián)儲(chǔ)將于11月2-3日召開(kāi)議息會(huì)議，并將于北京時(shí)間下周四(11月4日)凌晨03:15宣布利率決議，以及是否啟動(dòng)量化寬松政策等事宜。

　　花旗集團(tuán)表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能做出購(gòu)買5,000-7,000億美元國(guó)債的初步承諾，每月購(gòu)買1,000億美元。并預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將承諾保持低利率，直到核心個(gè)人消費(fèi)支出突破某一水平，例如2%。

　　美國(guó)商務(wù)部公布，美國(guó)第三季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年化季率上升2.0%，符合預(yù)期。

　　【金屬市場(chǎng)】：銅市調(diào)整正在進(jìn)行

　　周五，LME3月銅報(bào)8190美元/噸，下跌了132.5美元，當(dāng)周回落了157.3美元。

　　從近期的技術(shù)形態(tài)看，銅市有構(gòu)筑小M頭的可能，如果期價(jià)下破8000美元關(guān)口，那么，市場(chǎng)有望進(jìn)入中級(jí)調(diào)整狀態(tài)。

　　面對(duì)著接近歷史紀(jì)錄的高位，銅市出現(xiàn)了回落，這應(yīng)該是正常的反映。因?yàn)樵竭^(guò)歷史高峰，需要更為強(qiáng)大的基本面因素配合。目前，市場(chǎng)狀況已經(jīng)充分反映了最為利好的基本面情況，以及最為利空的美元前景;因此，當(dāng)這兩種預(yù)期均出現(xiàn)反向變化時(shí)，調(diào)整就不可避免了。

　　美元貶值一直支持銅市上揚(yáng)的首要因素;然而，這一狀況正在發(fā)生變化，美元正處在轉(zhuǎn)折關(guān)頭。其焦點(diǎn)時(shí)刻是11月2-3日舉行的美國(guó)FED會(huì)議，屆時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)將推出新一輪貨幣刺激計(jì)劃。如今，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)注資規(guī)模可能不如預(yù)期，這將導(dǎo)致美元階段性走強(qiáng)，以及工業(yè)品的調(diào)整。

　　從銅價(jià)的自身因素看，供應(yīng)緊缺是支撐銅價(jià)的內(nèi)存因素。有專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，明年全球精煉銅供應(yīng)缺口當(dāng)在40萬(wàn)噸以上。供應(yīng)趨緊還表現(xiàn)在不斷下降的庫(kù)存當(dāng)中。周五LME銅庫(kù)存量為36.8萬(wàn)噸，這比2月高峰時(shí)下降了34%。不過(guò)，近期LME庫(kù)存時(shí)增時(shí)減、下降放緩，這或許是調(diào)整開(kāi)始的征兆。

　　另外，還需關(guān)注智利可能發(fā)生的罷工。

　　進(jìn)入冬季，銅市的采購(gòu)將轉(zhuǎn)入淡季。如今，滬銅與倫銅比價(jià)偏低，進(jìn)口精銅虧損嚴(yán)重，后期進(jìn)口采購(gòu)量將逐月下降。在歷史上，這段時(shí)期價(jià)格以下跌為居多。

　　綜合看來(lái)，中級(jí)調(diào)整的條件正在成熟，市場(chǎng)有望在此一帶進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整;然而，我們并不看空銅市，因?yàn)楣┣箨P(guān)系長(zhǎng)期偏緊。