受中國可能進一步加息的傳聞影響，本周有色金屬價格沖高回落。其中，鎳和鋅價分別下跌7.3%和5.2%;金價則隨美元走強和油價走弱而下跌至1,369 美元/盎司，一周下跌1.8%。

　　本周小金屬價格漲跌互現。其中鎢精礦和電解鎂價格一周分別上漲2.1%和4.7%;電解錳和銻錠價格分別上漲1.0%和0.5%;但鈷和鉍價格分別下跌0.9%和0.5%;稀土價格則保持不變，繼續處于年內新高。

　　當周北美基本金屬礦業股指數和黃金礦業股指數分別上漲2.3%和1.6%。不過，當周A 股有色金屬板塊下跌4.9%，但小于同期滬深300 指數6.1%的跌幅。

　　自11 月初美國公布量化寬松政策細節后，10 月份的美國就業報告和之前被淡化的歐洲債務危機以及隨后舉行的G20 峰會備受關注。這些因素將對美國量化寬松政策的實施效果帶來一定的沖擊，并對大宗商品價格造成一定負面影響。

　　從最近中國海關以及國家統計局公布的數據看，銅的下游終端行業以及中游加工行業的生產出現一定好轉。我們認為，雖然10 月份國內銅消費增長動能仍然不足，但較9 月份出現了一定回升。

　　下游消費的回升以及國內供應的減少使得10 月份中國銅進口量出現小幅增長。10 月份中國未鍛造銅及銅材進口量為27.4 萬噸，同比增長4.0%，而9 月份為同比減少7.7%。另外，我們認為10 月份環比數據的大幅下降主要源自“十一”