一,基本面綜述：

　　19日中國人民銀行決定通過將中國銀行的法定存款準備金率上調0.5個百分點來控制信貸增長，這是中國今年第五次上調存款準備金率。這此上調將自11月29日起生效。中國高通脹壓力仍將持續，11月CPI將見頂，但PPI出現環比走高將預示明年上半年的CPI水平可能維持較高。這幾天政府的動作一定程度緩解本周加息預期；通脹壓力下，在2011年上半年前，中國再度加息的概率很大，而且很可能加息的幅度較大。目前上海庫存增加可能來自于前期保稅區積壓的庫存入關所致，而國內精銅消費趨緩使得庫存大幅增加。后市將表現為外盤牽引內盤繼續反彈。

　　二,行情回顧：

　　19日上海期銅價格上漲。全日成交418276手，持倉量增加9024手至284976手。主力轉為3月合約，以63960元/噸高開，盤中震蕩走低，尾盤走高，漲幅擴大，以642200元/噸收盤，上漲1650元（漲幅為2.64%）。此合約全日成交268428手，持倉量增加13676手至110488手。長江現貨均價62,950元/噸，平水銅貼300元/噸，升水銅貼200元/噸。而從主力持倉來看，目前空頭仍占上風，加之政策性風險猶存，因此不宜過分樂觀。

　　三,操作建議：

　　滬銅1103合約：19日期銅延續強勢反彈，短期內調整目前滬銅下方支撐力度相對較強，但由于整體尚未走穩，建多仍需耐心等待。預計期銅短期支撐61800，短期阻力64500。操作上建議，前期多單盡快離場，日內短線可依托于64000繼續逢高放空思路！控制倉位，謹慎操作！

　　中輝期貨評論員：唐曉亮

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