行情回顧

　　昨晚感恩節(jié)美國(guó)休市，美元指數(shù)小漲，LME銅價(jià)上漲收小陽(yáng)。LME銅庫(kù)存減少，減575噸至356550噸。

　　滬銅回調(diào)至60天均線， CU1103全天下跌400收于62080，成交22.3萬(wàn)手，持倉(cāng)量14.4萬(wàn)手。

　　基本面分析

　　宏觀方面：市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向葡萄牙和西班牙，歐債危機(jī)可能有全面爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)同時(shí)也關(guān)注國(guó)內(nèi)的政策是否將繼續(xù)收緊。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：1#銅62000-62350 (+100),現(xiàn)銅市場(chǎng)，由于近幾日期銅各合約間幾無(wú)價(jià)差，現(xiàn)貨貼水又缺乏足夠吸引力，故套利者缺乏成交意愿，遵循多看少動(dòng)手，而下游消費(fèi)企業(yè)在動(dòng)蕩的市場(chǎng)中依然按需采購(gòu)，不做盲目跟進(jìn)。升水銅成交較為活躍，國(guó)產(chǎn)平水銅成交滯后，冶煉廠對(duì)超過(guò)300元的貼水惜售。今日成交價(jià)格守住62000元，但市場(chǎng)信心不足，交投氛圍也不佳。

　　最新關(guān)注

　　1、韓國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)辭職。在朝鮮向韓國(guó)島嶼發(fā)射炮彈并造成四人死亡后兩天，韓國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)金泰榮周四辭職。韓國(guó)政府稱(chēng)，韓國(guó)總統(tǒng)李明博接受了金泰榮的辭呈。

　　2、明年宏觀政策基調(diào)或落定防通脹保增長(zhǎng)。從相關(guān)渠道了解到，明年宏觀政策將實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)"保八"目標(biāo)不變，在防通脹、調(diào)結(jié)構(gòu)的要求下更加注重均衡發(fā)展，發(fā)生重大轉(zhuǎn)向可能性較小，新增信貸規(guī)模下降雖已成定局，但幅度將小于市場(chǎng)預(yù)期，A股宏觀面并不悲觀。

　　3、“看空部隊(duì)”規(guī)模空前，歐元墜下枝頭難翱翔。歐元/美元周四(25日)跌勢(shì)有所企穩(wěn)，但下行壓力仍然十分沉重。目前，眾機(jī)構(gòu)看空情緒濃厚.西班牙已成歐元強(qiáng)弱風(fēng)向標(biāo)。

　　小結(jié)

　　歐債風(fēng)險(xiǎn)加大，擔(dān)憂加劇，而銅價(jià)反彈，相矛盾。觀望為佳。