一、行情描述

　　周二晚倫銅上漲1.29%，最高8408，最低8155，收于8387美元；倫鋁上漲0.24%，最高2295，最低2261，收于2280.5美元。LME銅的庫存減少800，至355750噸，鋁的庫存增加6800，至4288125噸。美元繼續沖破81點位。

　　昨日滬銅高開低走，尾盤收回，日內呈現“V”型反轉，主力1103合約最高62880，最低61530，收于62660，上漲1.18%；滬鋁1103合約最高16385，最低16235，收于16375，小幅上漲0.06%。上海現貨市場報價銅小幅上漲450，至62050，鋁下跌20，至15900。

　　二、行情分析

　　在批準了向愛爾蘭提供價值850億歐元的援助之后，歐盟決定新設更大的救助基金，其將在2013年取代目前正在使用的資金額達到4400億歐元的歐洲穩定基金，而根據新基金的相關條款，如果一國因瀕臨破產而受到救助的話，受援助國必須接受財政重組計劃。此次對于愛爾蘭的救助和之后可能的行動將會對穩定金融市場起到至關重要的作用。

　　隨著央票一、二級市場利差倒掛幅度的不斷擴大，需求端的極度萎縮已使央票發行陷入幾乎無所作為的困境。與此同時，臨近年底，市場流動性注入的動力卻依然不減，央行防通脹、繼續收緊流動性的態度則越發明確。由于引發的央票發行利率上調已是一觸即發，再次加息也是漸行漸近。今日國內股市再次遭遇“黑色星期二”與此不無關系，由此連累有色金屬的價格也在情理之中。

　　智利政府統計機構INE 29日公布，智利10月份銅產量為461,350噸，較上年同期的496,132噸下降7.0%。該機構稱，10月份銅產量出現下降是由于鐵礦石品位下降，而且數個礦區的采礦設備出現故障。2010年前10個月，智利總共產銅4,447,931噸，較2009年同期的4,443,396噸增長0.1%。智利2009年產銅5,408,561噸，較2008年增長0.8%，約占全球銅產量的35%。

　　加拿大開普斯頓礦業公司宣布因之前有礦工在事故中身亡，暫停旗下位于墨西哥薩卡特斯卡州Cozamin銅礦的開采工作。開普斯頓礦業公司稱，事故可能影響銅礦的整體產量。預計該礦將在未來七到十天內恢復生產，該礦日均礦石產量在3,000-3,500噸。

　　現貨市場：

　　銅：上海電解銅現貨報價升貼水為貼水150至0元/噸，平水銅價格61800-62250元/噸，升水銅價格61900-62300元/噸，期銅走軟前期保值盤出貨積極，買盤入市熱情一般，部分下游逢低采購。尾盤期銅大幅跳水，交投觀望，成交幾乎停滯。

　　鋁：上海鋁現貨成交價格15880-15910元/噸，平水-升水10元/噸，無錫現貨成交價格15900-15930元/噸。今期價震蕩后跳水，貿易商出貨意愿逐漸削弱，而報價并未跟隨期鋁大幅下調，采購方看空后市觀望居多，市況仍然清淡。

　　三、操作建議

　　昨日滬銅“V”型反轉，彰顯了其下方支撐力度的強勁。雖然目前尚不能確認其回調周期的結束，但做空資金應開始留意下方支撐，不要過度殺跌，盡量短線操作。

　　滬鋁昨日成交量仍舊偏低，本身方向感不強。操作上，仍舊建議背靠1萬6，逢低做多。

　　魯證期貨 張 璽

　　0531－81678623