一、行情描述

　　周四晚倫銅下跌0.68%，最高9069，最低8930，收于9005美元；倫鋁下跌0.47%，最高2338，最低2295，收于2315美元。LME銅的庫存增加2850，至360800噸，鋁的庫存減少4625，至4289300噸，美元80點(diǎn)位上方波動。

　　昨日滬銅繼續(xù)回調(diào)，主力1103合約最高67840，最低66920，收于67170，下跌1.91%；滬鋁1103合約最高16590，最低16525，收于16540，下跌0.36%。上海現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)銅下跌800，至66500，鋁上漲60，至16120。

　　二、行情分析

　　昨日滬銅下跌主要是受三方面的原因，其一美元重新站上80點(diǎn)位；其二，國內(nèi)周末加息傳言再至；其三也是最關(guān)鍵的，銅一直的供應(yīng)緊俏的炒作這兩天發(fā)生了些改變。首先世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）15日公布，今年前十個(gè)月全球精煉銅市場小幅過剩68,000噸。而上個(gè)月公布的1-9月當(dāng)時(shí)是全球銅市場供應(yīng)短缺11.2萬噸，市場之前對此一直是熱炒；另一方面，昨晚倫敦市場連續(xù)第四個(gè)交易日庫存上升，也不利于近期炒作的銅供應(yīng)緊張題材，使得外盤倫銅在高位出現(xiàn)多頭獲利回吐的行為。

　　世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）15日公布，今年前十個(gè)月全球鋁市供應(yīng)過剩31.8噸。而1-9月的數(shù)據(jù)為過剩28.5萬噸，也是不太樂觀，但與銅的由緊缺變?yōu)檫^剩相比市場反應(yīng)相對平淡。

　　現(xiàn)貨市場：

　　銅：上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升貼水為貼水350至270元/噸，平水銅價(jià)格66300-66550元/噸，升水銅價(jià)格66350-66600元/噸，由于期銅換月且盤面回落，使得前期保值持貨商可以在期貨平倉獲利，因此今日現(xiàn)貨拋售積極，買盤接貨意愿并未改善，市場成交疲軟。

　　鋁：上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16100-16140元/噸，貼水130-90元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16120-16140元/噸。換月后現(xiàn)貨較當(dāng)月期價(jià)貼水迅速放寬，但鋁價(jià)較昨日有明顯漲幅，貿(mào)易商出貨較積極，但中間商及下游觀望居多買興較低，整體市況偏淡。

　　三、操作建議

　　臨近周末，建議投資者宜觀望為主，同時(shí)關(guān)注外盤倫銅走勢，預(yù)計(jì)明日滬銅繼續(xù)調(diào)整的可能性偏大，關(guān)注5周均線65500處強(qiáng)力支撐。

　　滬鋁昨日成交量依然偏小，市場對其并不感冒，由于市場整體長期看多，仍舊建議逢低做多，輕倉為宜。

　　魯證期貨 張 璽

　　0531－81678623