走勢回顧

　　上周五滬銅反彈，cu1103合約開盤47400點(diǎn)，早盤逐步走高，午盤后在日內(nèi)高位維持震蕩，終盤報收于68430點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價上漲1070點(diǎn)。

　　周五晚盤歐美銅價小幅走高，LME三個月期銅場內(nèi)交易時段終盤較前一交易日收高79美元至9070美元/噸，之后的電子盤交易中繼續(xù)有所上揚(yáng)；COMEX3月份精銅期貨合約收高4.30美分至415.90美分/磅。

　　基本面分析

　　周五LME銅庫存增加600噸至361400噸。消息面，上周四晚間美國國會通過了奧巴馬政府提出的稅改法案，該法案意味著新一輪全面減稅政策生效，內(nèi)容涉及工薪階層個人所得稅減免、降低遺產(chǎn)稅率、企業(yè)稅收優(yōu)惠等方面，時間將持續(xù)至2012年，據(jù)稱在此法案之下未來兩年減免稅總額將達(dá)8580億美元，政策力度不亞于2008年金融危機(jī)后的刺激政策。歐洲方面，在布魯塞爾舉行的歐盟峰會上針對目前歐洲普遍面臨的“債務(wù)危機(jī)”達(dá)成一項(xiàng)重要決議，即建立永久性援助計劃來代替2013年截止的緊急援助資金，意味著援助計劃將處于常態(tài)化。

　　總體評述

　　上周國內(nèi)外銅價整體呈現(xiàn)高位震蕩走勢，滬銅周內(nèi)一度回調(diào)，周五高開高走并收復(fù)68000點(diǎn)；倫銅一周價格重心維持在9000美元的歷史高位之上。當(dāng)前國內(nèi)外政策分化更趨明朗，美國除量化寬松的貨幣政策外，新一輪以稅收政策為代表的刺激方案將開始實(shí)施，歐洲在債務(wù)危機(jī)背景下量化寬松政策亦將持續(xù)；而國內(nèi)，抑制通脹是宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)，貨幣政策繼續(xù)以收緊流動性為主。在國內(nèi)政策分歧下包括銅在內(nèi)的大宗商品市場風(fēng)險加劇，銅價波動或?qū)⒏觿×摇?/p>

　　操作建議

　　操作上建議短線參與為主。

　　西部期貨    李國