上周五上海期銅高開高走，主力合約Cu1103以當日最低價67400元/噸開盤，高開230元/噸，最高上沖至68460元/噸，收盤于68430元/噸，較前一交易日收盤價下跌1260元。所有合約全日成交227412手，持倉量增加2186手至330358手。

　　隔夜外盤

　　上周五LME三月銅價上漲，最高曾達到9175美元/噸，場外價格收盤于9130美元/噸，較前一交易日上漲125美元。

　　基本面分析

　　盡管股票市場表現不佳、美元反彈，銅價的表現相當強勁，市場對銅價中長期前景的樂觀氣氛未改，價格的每一次回調都被認為是買入的機會。CFTC公布的截至上周二的持倉報告顯示，基金重新建立大量多頭，多頭頭寸增加4720手，凈多頭達到30268手，為歷史性高位。LME持倉也重新增加，但短期后續力量還需觀察。

　　上周上海交易所庫存增加11872噸至127836噸，這與12月份的到期交割有關，但也確實反映了國內市場的供應壓力技術面分析

　　LME銅價回撤在9000美元上方持穩，從周線圖看尚未突破，需要進一步整固。上海銅價短期阻力68700、69500，支撐68000、67000。

　　操作建議

　　中期趨勢上漲，短期銅價振蕩上揚，繼續輕倉持有多頭。

　　金屬分析師　　汪飛

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