走勢回顧

　　滬銅昨天寬幅震蕩，盤中受A股市場影響較大。受上周五外盤銅價走高提振，cu1103合約高開于68810點，盤初拉升后早盤隨A股市場快速回落，午盤后又隨A股市場出現反彈，終盤報收于68640點，較前一交易日結算價上漲580點。

　　晚盤歐美銅價則繼續小幅走高，LME三個月期銅場內交易時段終盤較前一交易日收高131美元至9201美元/噸，之后的電子盤交易守住漲幅；COMEX3月份精銅期貨合約收高4.70美分至420.60美分/磅。

　　基本面分析

　　周一LME銅庫存增加1175噸至362575噸。消息面，芝加哥聯邦儲備銀行公布調查報告稱，11月份美國經濟活動指數下滑-0.46，10月份數據修正為-0.25，三個月均值為-0.41，該數據下滑表明經濟活動有所減弱，報告稱就業市場、個人消費、房產市場等指標疲弱使道指指數下滑的主要原因。歐洲方面，歐盟執行委員會公布數據顯示，12月份歐元區消費者信心指數由前月的-9.4下滑至-11，歐盟整體消費者信心指數則由-11.0下滑至-12.1，并稱對主權債務危機的擔憂是導致指數下滑的主要原因，近期歐洲部分國家評級被下調使歐洲債務問題再度引起市場關注。

　　總體評述

　　滬銅昨天追隨A股市場劇烈波動，早盤因朝鮮半島緊張局勢引發國內股市、期市聯動走低，午盤后普遍企穩反彈；晚盤歐美銅價則繼續小幅走高，市場多頭人氣仍較為主動。我們認為昨天國內滬銅盤中劇烈波動主要是市場在價格高位的分歧就地緣政治問題借題發揮，整體仍呈偏強格局，不過當前國內外政策面分化及大宗商品受美元影響減弱市場環境下風險因素較多，需謹慎對待銅價走高的持續性。

　　操作建議

　　操作上建議短線參與為主。

　　西部期貨    李國