一、行情描述

　　周二晚倫銅再次創下歷史新高，最高9392，最低9178，收于9365美元，上漲1.79%；倫鋁最高2440，最低2365，收于2428美元，上漲2.62%。LME銅的庫存增加150，至362725噸，鋁的庫存減少3325，至4279575噸，美元在80.7附近震蕩。

　　昨日滬銅日內V型反轉，主力1103合約最高69350，最低68380，收于69250，上漲0.62%；滬鋁1103合約最高16640，最低16560，收于16630，上漲0.18%。上海現貨市場報價銅下跌250，至67650，鋁下跌50，至16130。

　　二、行情分析

　　最新數據顯示，愛爾蘭各銀行從歐洲央行借入但尚未償還的貸款達到1360億歐元，占歐元區總量的四分之一；此外，它們還獲得了愛爾蘭央行提供的450億歐元緊急流動性援助。同時，歐洲一些行業分析師與投資者則表示，隨著歐洲主權債務危機的蔓延，西班牙、葡萄牙等數個國家遭遇評級下調的警告，法國也恐怕將失去AAA主權信用評級，比利時也在所難免。歐洲問題仍舊存在一定的不確定性，美元因此將繼續維持一定的強勢。

　　中國指數研究院最新數據顯示，上周監測的35個城市中，成交量上漲的城市占80%，其中過半數城市成交量漲幅超過20%，部分熱點城市房價也沖新高。土地市場上，全國20個主要城市上周宅地放量入市，成交量創周度新高，部分地塊成交價再度刷新紀錄。業內人士認為，明年房價上漲壓力將進一步增加。有機構預測，明年全年全國平均樓價有15%至20%的升幅，一線城市樓價漲勢將放緩。房價的屢調不降短期導致市場火爆，長期卻增加了整個金融市場的政府調控的不確定性。

　　全球第三大銅礦--智利Collahuasi銅礦周一表示已經中斷銅精礦的發貨，因周末期間的事故導致其重要的海港終端至少關閉一個月，剛剛結束罷工，料其庫存相對有限，這點燃了全球供應憂慮。不過另一方面，目前銅價特別是倫銅已是歷史新高，這則消息能產生多大的助推作用還很難說，特別是在銅礦正在積極尋找代替港口的前提下，料此導致的上漲力度有限。

　　日本電線和電纜制造商協會有關人士周二稱，日本11月銅線銅纜出貨量較上年同期增長3.8%，預計達到61,000噸。

　　國際鋁業協會(IAI)近日公布的初步數據顯示，全球11月原鋁日均產量由前月的6.77萬噸升至6.85萬噸。2009年11月為6.36萬噸。全球11月原鋁總產量為205.4萬噸，10月修正后為210萬噸，而2009年11月總產量為190.9萬噸。中國11月原鋁產量由10月的129.1萬噸降至119.7萬噸，2009年11月為132.7萬噸。中國11月原鋁總產量由10月的4.16萬噸降至3.99萬噸。

　　現貨市場：

　　銅：今日上海電解銅現貨報價貼水450至300元/噸，平水銅價格67400-67800元/噸，升水銅成交價格67500-67900元/噸，進入現貨集中交易時段，期市突然跳水近500元/噸，現貨貼水略收，部分中間商停止出貨，市場對銅市做回調預期，下游少有接貨，現銅68000元/噸突破缺乏價量配合，成交不容樂觀。

　　鋁：上海鋁現貨成交價格16130-16160元/噸，貼水140-120元/噸，無錫現貨成交價格16150-16180元/噸。滬期鋁連續疲軟買方觀望情緒濃厚，臨近月底部分貿易商換現意愿強烈，現鋁價格最低時觸及16120元/噸甚至以下，但采購商仍然無動于衷，成交十分清淡。

　　三、操作建議

　　昨日滬銅的V型反轉再次彰顯了強勢，受支撐于5日均線明顯。不過另一方面，目前價格再次接近年內高點，且美元強勢不改，投資者注意高位風險，年內可能受壓于7萬。

　　滬鋁成交仍顯萎靡，緩慢爬升，仍舊建議逢低做多，目標位1萬7。

　　魯證期貨 張 璽

　　0531－81678623