走勢回顧

　　滬銅昨天高開高走，cu1104合約開盤70100點，日內震蕩走高，盤中最高至71190點，終盤報收于70920點，較前一交易日結算價上漲810點。

　　晚盤歐美銅價亦出現反彈，LME三個月期銅場內交易終盤較前一交易日收高189美元至9510美元/噸，之后的電子盤交易守住漲幅；COMEX3月份精銅期貨合約收高8.45美分至434.90美分/磅。

　　基本面分析

　　周二LME精煉銅庫存增加1350噸至479650噸。消息面，美國商務部數據顯示，經季節性因素調整后，去年11月份美國批發庫存環比下滑0.2%至4255.4億美元，市場預期為增長0.9%，通常庫存下滑被認為是市場對銷售前景悲觀的表現，不過從分項數據來看，當月批發庫存下滑主要因銷售飆升所致，報告稱當月銷售額環比增長1.9%至3071.2億美元，庫存銷售比由前月的1.17下滑至1.15。歐洲方面，葡萄牙央行稱，政府緊縮性財政政策抑制私人消費支出，預期2.11年葡萄牙國內生產總值（GDP）下滑1.3%，到2012年將恢復增長，稍早葡萄牙總理稱2010年國內財政赤字高企規模低于預期，政府有能力應對財政問題。另日本和中國均表示有意向購買歐洲債務，使市場對歐債危機的擔憂有所緩解。

　　總體評述

　　滬銅昨天走勢強勁，盤中多頭表現較為積極，在中國市場提振下歐美銅價亦隨之反彈，LME三個月期銅再度站至9500美元之上，并且現貨較三個月期銅再處升水地位，顯示現貨銅仍然較為緊張，銅價偏強格局有望持續，不過我們繼續提醒投資者消費淡季背景下在價格高位保持警惕。

　　操作建議

　　操作上建議偏多思路、短線參與為主。

　　西部期貨    李國