一,基本面綜述：

　　金屬咨詢公司VM Group近日表示，全球銅市供應料出現短缺，2011年供應缺口至少為45萬噸，這將成為推動今年價格上漲的關鍵因素，并可能將銅價推升至每噸高達11,000美元。銅價自周三觸及歷史新高之后已經累計下跌超過4%。期銅因商品基金大肆拋盤而被拖累下跌，因市場擔憂中國將會采取進一步措施縮緊貨幣政策。中國是全球最大的銅消費國。盡管供應面短缺繼續支撐市場今年將再次上漲的觀點，但市場對于供應缺口大小仍存在巨大分歧。

　　二,行情回顧：

　　據北京1月20日消息，中國2011年基本金屬產量料增加，周四國家統計局周四公布的數據顯示，2010年12月銅和鎳產量觸及月度產量的記錄高位，而錫產量則觸及17個月高位。中國金屬冶煉產能繼續增加，且中國2010年基本金屬產量再創記錄高位。周四滬銅受外盤影響主力合約大幅低開1210元，全天滬銅保持減倉低位震蕩走勢，收于71610元/噸，大幅下跌1290元/噸。成交量小幅放大0.36萬手，持倉量持續增倉，收盤時持倉總體減少1.48萬手。春節假期臨近，短期仍保持震蕩走勢。

　　三,操作建議：

　　隨著新興市場經濟體，如中國、巴西對銅需求的穩步增長以及美國、歐洲等國家和地區的逐步復蘇，市場上的銅短缺將進一步擴大，供應吃緊?？傮w看，近期銅市有望延續震蕩偏強態勢，在未有明顯的系統性風險影響下，銅價會繼續保持震蕩向上，中長線多單可采取持有策略。滬銅1104合約：操作上，短期維持偏上思路。關注實體73000點的壓制，支撐位70000。日內短線逢高短空思路，短期壓制點位72000一線，預計今日開盤71000，日內運行區間71700---70600。控制倉位，謹慎操作！