地產(chǎn)股迎來(lái)“小陽(yáng)春”

　　近期，樓市的銷售數(shù)據(jù)略顯暖意。來(lái)自世聯(lián)市場(chǎng)研究部的數(shù)據(jù)顯示，2012年第7周(02.13~02.19)全國(guó)一、二、三線城市住宅市場(chǎng)成交都呈現(xiàn)回暖跡象。上海、南京、合肥住宅成交量連續(xù)四周出現(xiàn)回升，其中上海還出現(xiàn)了年內(nèi)首個(gè)高溢價(jià)地塊。

　　季節(jié)性的回暖，仍難掩房企今年的整體壓力。今年房企的資金壓力較大。據(jù)東方證券分析師楊國(guó)華測(cè)算，上市房企長(zhǎng)短期付息債主要分布在未來(lái)3年內(nèi)，有46%的債務(wù)集中在2012年償付。今年一季度償還比例將達(dá)到最高的12.2%，迎來(lái)第一波相對(duì)集中的到期日。高庫(kù)存的壓力也不容忽視，來(lái)自中國(guó)指數(shù)研究院的數(shù)據(jù)顯示，1月末，北京市商品房庫(kù)存為11.9萬(wàn)套，需要29個(gè)月消化;青島庫(kù)存為11萬(wàn)套，需要55個(gè)月消化。據(jù)蘭德咨詢基于歷史數(shù)據(jù)推算，2011年末，上市房企的平均存貨周轉(zhuǎn)率可能低于0.3，存貨周轉(zhuǎn)周期將長(zhǎng)于3年。

　　考驗(yàn)之下，積極銷售、回籠資金的“過(guò)冬模式”仍然為房企所重視。近期，保利在上海打響龍年降價(jià)第一槍，掀起了自去年10月底以來(lái)全國(guó)樓市的第二波降價(jià)潮，A股房企四巨頭“萬(wàn)保招金”紛紛以促銷的名義加入降價(jià)大軍。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，更大規(guī)模的促銷將在3月份展開(kāi)。

　　對(duì)于近期房地產(chǎn)行業(yè)房?jī)r(jià)和股價(jià)相背離的態(tài)勢(shì)，國(guó)泰君安房地產(chǎn)行業(yè)分析師李品科向記者表示，降價(jià)雖然會(huì)影響資產(chǎn)價(jià)格、降低房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)估值，但是一方面可增加實(shí)質(zhì)購(gòu)買力，托底銷量，另一方面將真正釋放政策壓力，使得地產(chǎn)板塊上行空間加大。

　　房地產(chǎn)板塊的 “政策決定論”在近階段表現(xiàn)得尤為明顯，2月初，蕪湖新政引爆了以合肥城建(002208，收盤(pán)價(jià)8.07元)為代表的二三線地產(chǎn)股。22日，上海關(guān)于限購(gòu)政策的新解讀則點(diǎn)燃了一線城市地產(chǎn)股久違的熱情，沉寂多時(shí)的上海老牌地產(chǎn)股中華企業(yè)(600675，收盤(pán)價(jià)5.45元)突然發(fā)力，當(dāng)日上午即被涌入的資金封至漲停，前期漲幅有限的首開(kāi)股份(600376，收盤(pán)價(jià)11.81元)則憑借三連陽(yáng)強(qiáng)勢(shì)突破年線，北京城建(600266，收盤(pán)價(jià)13.75元)當(dāng)天也出現(xiàn)明顯異動(dòng)。