地產股迎來“小陽春”

　　近期，樓市的銷售數據略顯暖意。來自世聯市場研究部的數據顯示，2012年第7周(02.13~02.19)全國一、二、三線城市住宅市場成交都呈現回暖跡象。上海、南京、合肥住宅成交量連續四周出現回升，其中上海還出現了年內首個高溢價地塊。

　　季節性的回暖，仍難掩房企今年的整體壓力。今年房企的資金壓力較大。據東方證券分析師楊國華測算，上市房企長短期付息債主要分布在未來3年內，有46%的債務集中在2012年償付。今年一季度償還比例將達到最高的12.2%，迎來第一波相對集中的到期日。高庫存的壓力也不容忽視，來自中國指數研究院的數據顯示，1月末，北京市商品房庫存為11.9萬套，需要29個月消化;青島庫存為11萬套，需要55個月消化。據蘭德咨詢基于歷史數據推算，2011年末，上市房企的平均存貨周轉率可能低于0.3，存貨周轉周期將長于3年。

　　考驗之下，積極銷售、回籠資金的“過冬模式”仍然為房企所重視。近期，保利在上海打響龍年降價第一槍，掀起了自去年10月底以來全國樓市的第二波降價潮，A股房企四巨頭“萬保招金”紛紛以促銷的名義加入降價大軍。市場人士預計，更大規模的促銷將在3月份展開。

　　對于近期房地產行業房價和股價相背離的態勢，國泰君安房地產行業分析師李品科向記者表示，降價雖然會影響資產價格、降低房地產公司的資產估值，但是一方面可增加實質購買力，托底銷量，另一方面將真正釋放政策壓力，使得地產板塊上行空間加大。

　　房地產板塊的 “政策決定論”在近階段表現得尤為明顯，2月初，蕪湖新政引爆了以合肥城建(002208，收盤價8.07元)為代表的二三線地產股。22日，上海關于限購政策的新解讀則點燃了一線城市地產股久違的熱情，沉寂多時的上海老牌地產股中華企業(600675，收盤價5.45元)突然發力，當日上午即被涌入的資金封至漲停，前期漲幅有限的首開股份(600376，收盤價11.81元)則憑借三連陽強勢突破年線，北京城建(600266，收盤價13.75元)當天也出現明顯異動。