銅之家網訊：據本周富寶資訊消息，倫銅大跌之后，本周銅價顯現企穩跡象，但鑒于當前宏觀面仍面臨居多確定性風險，我們預計，下周銅價將為震蕩行情，在7800美元有較強的支撐，而在8250附近壓力較強，走勢預計為前高后低，運行區間7800-8250美元；滬期銅區間為5.65-5.9萬。

　　一、宏觀經濟

　　1.央行將適時降準增加流動性

　　央行有關負責人18日接受新華社采訪時表示，下一步將靈活調節銀行體系流動性，適時通過逆回購、央票和存款準備金率等多種調控手段釋放流動性。

　　富寶解讀：由于中國經濟增速放緩，市場對央行進一步放松貨幣政策的猜測增加，而4月份資金面又出現短暫的緊張趨勢令這種情緒變濃；若下調存款準備金，使得市場流動性保持寬松、適度的水平，這將有利于刺激大宗商品價格的上揚。

　　2.美國3月制造業產出下滑

　　美國3月工廠產出下滑，房屋開工下滑，為原本看似腳步漸穩的經濟帶來警訊。美國聯邦儲備委員會周二表示，制造業產出下滑0.2%，為四個月來首見；制造業產出下滑拖累整體工業生產表現，3月工業生產持平上月，且遜於分析師的預期。

　　富寶解讀：由于全球市場需求疲弱以及歐債危機等因素的影響，美國制造業產出四個月來首見下滑，這無疑打擊了市場投資者的信心；同時，數據顯示美國3月成屋銷售也意外下滑，顯示出美國房產市場復蘇依然存在不均衡性，這些數據表明基本金屬市場很難受到持續支撐作用，不利于銅價上揚。

　　3.日央行：將堅決延續強力寬松

　　日本央行副行長西村清彥4月18日表示，日本央行準備在必要時采取額外措施放寬貨幣政策，但確切的行動將視經濟及物價前景而定。當地時間4月18日，日本央行行長白川方明在紐約也表示，該行將堅決延續強力貨幣寬松措施，以期達成1%的通脹目標。

　　富寶解讀：近日公布數據顯示，日本3月經季調后貿易逆差縮小至826億元。同時，對美國出口增長，但對中國出口依舊疲弱，在出口力度難以支撐整體經濟的情況下，日本央行若實施貨幣寬松政策，將對大宗商品價格的上行難以起到支撐作用。

　　4.西班牙超預期發債 難改市場習慣性觀望

　　周四公布的標售結果顯示，西班牙政府順利發行總額為25.4億歐元的2年期及10年期國債，超過原計劃25億歐元的發債規模。但超預期的發債結果仍難讓市場徹底放心。 數據顯示，此次國債拍賣平均得標收益率仍較前次標售上揚。此外，國際貨幣基金組織周三警告稱，歐洲銀業可能引發新一輪金融危機。

　　富寶解讀：西班牙成功拍賣了25.4億歐元國債，暫時緩解了市場前期對不斷走高的國債收益率的擔憂，這在短期內對銅價有一定的提振作用；但另一方面，意大利國內需求大幅下降，工業訂單持續下滑，跡象表明歐債危機依然沒有得到根本性解決，很可能再次惡化，因此基本金屬市場仍舊將受到歐元區債務問題的抑制。

　　5.下周看點：

　　4月23日4月匯豐制造業采購經理人指數預覽值

　　富寶點評：上期值為48.3，如果本次公布數據好于上期值，并出現回升，此將緩解市場對中國制造業景氣復蘇乏力的憂慮，并利好銅價的走高；否則，銅價攀高壓力繼續加大。

　　4月24日美國3月新屋銷售總數年化

　　富寶點評：上期值為31.3，去年同期值為30，本次預測值為32.0。如果數據如預期增長，此將利好美國經濟的復蘇，并從需求面上對銅價形成支撐作用。

　　4月24日   美聯儲召開議息會議

　　富寶點評：近日QE3的炒作不曾停息，我們預計，美聯儲將對QE3的態度繼續保持暖昧，QE3是可選項但暫時推出的可能性較小；料此次貨幣政策料無新意，銅市難以對此有所期待。

　　4月25日 歐央行發布金融穩定報告

　　富寶點評：近期消息顯示，歐元區債務沉重國銀行業風險大增，若歐央行報告中也顯示這一點，此將大幅挫傷市場風險偏好，銅價將走低；我們預計，歐元區整體金融相對穩定。

　　4月27日 日本貨幣政策會議

　　富寶點評：日本央行近期向市場逐漸釋放貨幣寬松預期，我們預計，日本下周再次量化寬松的可能性較大，但此對日本經濟形勢難以起到較好的推動作用；但此將助推美元的強勢地位，基本金屬很可能受到抑制。