銅之家網(wǎng)訊：據(jù)本周富寶資訊消息，倫銅大跌之后，本周銅價(jià)顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但鑒于當(dāng)前宏觀面仍面臨居多確定性風(fēng)險(xiǎn)，我們預(yù)計(jì)，下周銅價(jià)將為震蕩行情，在7800美元有較強(qiáng)的支撐，而在8250附近壓力較強(qiáng)，走勢(shì)預(yù)計(jì)為前高后低，運(yùn)行區(qū)間7800-8250美元；滬期銅區(qū)間為5.65-5.9萬(wàn)。

　　一、宏觀經(jīng)濟(jì)

　　1.央行將適時(shí)降準(zhǔn)增加流動(dòng)性

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人18日接受新華社采訪時(shí)表示，下一步將靈活調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性，適時(shí)通過(guò)逆回購(gòu)、央票和存款準(zhǔn)備金率等多種調(diào)控手段釋放流動(dòng)性。

　　富寶解讀：由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場(chǎng)對(duì)央行進(jìn)一步放松貨幣政策的猜測(cè)增加，而4月份資金面又出現(xiàn)短暫的緊張趨勢(shì)令這種情緒變濃；若下調(diào)存款準(zhǔn)備金，使得市場(chǎng)流動(dòng)性保持寬松、適度的水平，這將有利于刺激大宗商品價(jià)格的上揚(yáng)。

　　2.美國(guó)3月制造業(yè)產(chǎn)出下滑

　　美國(guó)3月工廠產(chǎn)出下滑，房屋開(kāi)工下滑，為原本看似腳步漸穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)警訊。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)周二表示，制造業(yè)產(chǎn)出下滑0.2%，為四個(gè)月來(lái)首見(jiàn)；制造業(yè)產(chǎn)出下滑拖累整體工業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)，3月工業(yè)生產(chǎn)持平上月，且遜於分析師的預(yù)期。

　　富寶解讀：由于全球市場(chǎng)需求疲弱以及歐債危機(jī)等因素的影響，美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出四個(gè)月來(lái)首見(jiàn)下滑，這無(wú)疑打擊了市場(chǎng)投資者的信心；同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)3月成屋銷售也意外下滑，顯示出美國(guó)房產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇依然存在不均衡性，這些數(shù)據(jù)表明基本金屬市場(chǎng)很難受到持續(xù)支撐作用，不利于銅價(jià)上揚(yáng)。

　　3.日央行：將堅(jiān)決延續(xù)強(qiáng)力寬松

　　日本央行副行長(zhǎng)西村清彥4月18日表示，日本央行準(zhǔn)備在必要時(shí)采取額外措施放寬貨幣政策，但確切的行動(dòng)將視經(jīng)濟(jì)及物價(jià)前景而定。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月18日，日本央行行長(zhǎng)白川方明在紐約也表示，該行將堅(jiān)決延續(xù)強(qiáng)力貨幣寬松措施，以期達(dá)成1%的通脹目標(biāo)。

　　富寶解讀：近日公布數(shù)據(jù)顯示，日本3月經(jīng)季調(diào)后貿(mào)易逆差縮小至826億元。同時(shí)，對(duì)美國(guó)出口增長(zhǎng)，但對(duì)中國(guó)出口依舊疲弱，在出口力度難以支撐整體經(jīng)濟(jì)的情況下，日本央行若實(shí)施貨幣寬松政策，將對(duì)大宗商品價(jià)格的上行難以起到支撐作用。

　　4.西班牙超預(yù)期發(fā)債 難改市場(chǎng)習(xí)慣性觀望

　　周四公布的標(biāo)售結(jié)果顯示，西班牙政府順利發(fā)行總額為25.4億歐元的2年期及10年期國(guó)債，超過(guò)原計(jì)劃25億歐元的發(fā)債規(guī)模。但超預(yù)期的發(fā)債結(jié)果仍難讓市場(chǎng)徹底放心。 數(shù)據(jù)顯示，此次國(guó)債拍賣平均得標(biāo)收益率仍較前次標(biāo)售上揚(yáng)。此外，國(guó)際貨幣基金組織周三警告稱，歐洲銀業(yè)可能引發(fā)新一輪金融危機(jī)。

　　富寶解讀：西班牙成功拍賣了25.4億歐元國(guó)債，暫時(shí)緩解了市場(chǎng)前期對(duì)不斷走高的國(guó)債收益率的擔(dān)憂，這在短期內(nèi)對(duì)銅價(jià)有一定的提振作用；但另一方面，意大利國(guó)內(nèi)需求大幅下降，工業(yè)訂單持續(xù)下滑，跡象表明歐債危機(jī)依然沒(méi)有得到根本性解決，很可能再次惡化，因此基本金屬市場(chǎng)仍舊將受到歐元區(qū)債務(wù)問(wèn)題的抑制。

　　5.下周看點(diǎn)：

　　4月23日4月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽值

　　富寶點(diǎn)評(píng)：上期值為48.3，如果本次公布數(shù)據(jù)好于上期值，并出現(xiàn)回升，此將緩解市場(chǎng)對(duì)中國(guó)制造業(yè)景氣復(fù)蘇乏力的憂慮，并利好銅價(jià)的走高；否則，銅價(jià)攀高壓力繼續(xù)加大。

　　4月24日美國(guó)3月新屋銷售總數(shù)年化

　　富寶點(diǎn)評(píng)：上期值為31.3，去年同期值為30，本次預(yù)測(cè)值為32.0。如果數(shù)據(jù)如預(yù)期增長(zhǎng)，此將利好美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，并從需求面上對(duì)銅價(jià)形成支撐作用。

　　4月24日   美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)議息會(huì)議

　　富寶點(diǎn)評(píng)：近日QE3的炒作不曾停息，我們預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)QE3的態(tài)度繼續(xù)保持暖昧，QE3是可選項(xiàng)但暫時(shí)推出的可能性較小；料此次貨幣政策料無(wú)新意，銅市難以對(duì)此有所期待。

　　4月25日 歐央行發(fā)布金融穩(wěn)定報(bào)告

　　富寶點(diǎn)評(píng)：近期消息顯示，歐元區(qū)債務(wù)沉重國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大增，若歐央行報(bào)告中也顯示這一點(diǎn)，此將大幅挫傷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，銅價(jià)將走低；我們預(yù)計(jì)，歐元區(qū)整體金融相對(duì)穩(wěn)定。

　　4月27日 日本貨幣政策會(huì)議

　　富寶點(diǎn)評(píng)：日本央行近期向市場(chǎng)逐漸釋放貨幣寬松預(yù)期，我們預(yù)計(jì)，日本下周再次量化寬松的可能性較大，但此對(duì)日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)難以起到較好的推動(dòng)作用；但此將助推美元的強(qiáng)勢(shì)地位，基本金屬很可能受到抑制。