銅之家網(wǎng)訊：中國三季度經(jīng)濟(jì)未好轉(zhuǎn)、歐債問題仍是拖累銅價下滑的主導(dǎo)因素，歐洲方面，西班牙申請救助的地區(qū)再次增加；富寶銅研究小組預(yù)計，下周銅價難逃續(xù)跌行情，下方支撐區(qū)間為7600-美元，上方壓力線為8100美元。對于滬期銅供應(yīng)區(qū)間為：5.6-5.8萬，廢銅5.15-5.3萬。

　　一、電解銅市場

　　本周滬期銅整體呈單邊下行行情，現(xiàn)貨銅跟隨其走勢，截至周五已經(jīng)跌至5.7萬附近。根本富寶銅研究小組檢測數(shù)據(jù)顯示，本周好銅僅周一以平水報價，但市場認(rèn)可度低，之后均以貼水報價，且貼水幅度不斷拉大。

　　表1：富寶電解銅價格（單位：元）

　　我們從現(xiàn)貨市場了解到，本周保值盤平倉涌入現(xiàn)貨市場，加之貿(mào)易商前期存貨，目前好銅供應(yīng)過剩凸顯。一手貿(mào)易商換現(xiàn)意愿較強(qiáng)，但市場整體偏空情緒濃郁，中間商延續(xù)上周少量采購態(tài)度，活躍度較低，下游廠商一直期盼更低價位購買，臨近周末采購略有改善。綜合來看，本周實際成交較淡。

　　圖1：滬倫比值及進(jìn)口盈虧

　　由上圖可知，本周滬倫比值小幅走高，周五已升至7.28附近；現(xiàn)貨好銅進(jìn)口虧損較上周有明顯收窄，目前在1300元/噸附近徘徊。滬倫比值上升、進(jìn)口虧損縮小，對進(jìn)口套利及融資銅的出現(xiàn)起一定的刺激作用。本周海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月中國進(jìn)口精煉銅為294，591噸，較8月份增加17.4%，同比上漲6.9%，結(jié)合9月滬倫比值、進(jìn)口虧損以及國內(nèi)供應(yīng)相對過剩的情況看，料9月進(jìn)口的多為融資所用銅。

　　本周倫銅現(xiàn)貨結(jié)束了升貼水互現(xiàn)行情，基本以小幅貼水報價；同時，從我們對下游銅企業(yè)10月份經(jīng)驗狀況，以及現(xiàn)貨市場成交偏淡的事實看，國內(nèi)銅需求有限，但在精煉銅進(jìn)口增加的同時，精煉銅產(chǎn)量較上月持平，均為51.1萬噸，保稅區(qū)高銅庫存未減。綜合來看，富寶銅研究小組預(yù)計，下周國內(nèi)銅價抗跌性將差于倫銅，料滬倫比值可能低于本周。