不同于往年歲末寡淡而乏味的走勢，今年的全球商品大有折騰到底的架勢。油價(jià)在2014年的倒數(shù)第三天繼續(xù)刷新五年半低位，美元指數(shù)仍利用最后的幾個(gè)交易日向更
高處探尋，就連沉寂多時(shí)的倫銅也在美元和中國經(jīng)濟(jì)的推搡下跌至四年半低位，這是否意味著自12月初以來的震蕩僵局被打破，對于2015年的銅市，我們可以有怎樣的期待？
   
   2014年的下半年，在神對手和豬隊(duì)友的夾攻下，銅價(jià)一退再退。7月8日，拖賴全球經(jīng)濟(jì)前景改善和供應(yīng)緊張，倫銅在經(jīng)過近四個(gè)月的上漲后，觸及2月19日以來高位7212美元，年內(nèi)高點(diǎn)就此定格。隨著消費(fèi)淡季的到來，需求開始回落，與此同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)放緩又進(jìn)一步壓制了需求前景，而在前期價(jià)格不斷走高后，煉廠開始提升產(chǎn)量，進(jìn)口也逐步增加，供需面的天平再次失衡。倫銅在幾經(jīng)掙扎之后，終于還是在8月中旬跌破7000美元大關(guān)。
   
   盡管今天全球的投資者都已經(jīng)接受了中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的事實(shí)，但在7月時(shí)，金融市場仍對中國經(jīng)濟(jì)寄予厚望。因此，剛剛出現(xiàn)好轉(zhuǎn)就再度顯現(xiàn)疲態(tài)的中國經(jīng)濟(jì)著實(shí)給了銅市一個(gè)下馬威，加之同期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)也表現(xiàn)不佳，全球經(jīng)濟(jì)的低迷令對宏觀經(jīng)濟(jì)異常敏感的期銅苦不堪言。
   
   而更令銅市投資者絕望的是，美元漲勢終于在千呼萬喚后姍姍來遲。盡管隨著2013年底美聯(lián)儲開始縮減購債規(guī)模，市場對美元將強(qiáng)勢上揚(yáng)的預(yù)期就不斷升溫，但今年上半年的大部分時(shí)間里，美元指數(shù)始終在80點(diǎn)徘徊，直到7月這一情況發(fā)生逆轉(zhuǎn)。六連陽，在7月10日至7月31日16個(gè)交易日中僅三日收陰，馬不停蹄地攻城拔寨之后，美元指數(shù)成功突破了81點(diǎn)附近的阻力位。在此后的半年時(shí)間里，“漲”成為美元眼中的唯一，期間僅僅出現(xiàn)兩次回調(diào)，到12月底美元指數(shù)已較6月底上揚(yáng)了近13%。
   
   除了中國經(jīng)濟(jì)和美元兩大因素的重壓外，油價(jià)暴跌也令同為工業(yè)品的期銅很受傷。隨著地緣政治對原油支撐的減弱，下半年，供應(yīng)過剩開始主導(dǎo)市場。美國頁巖油產(chǎn)量的大幅增長令OPEC感受到了前所未有的威脅，隨著OPEC決定不減產(chǎn)，油價(jià)一瀉千里，半年時(shí)間縮水一半，期間幾次斷崖式下跌令油市市場范圍異常悲觀。即便到了年底，跌勢仍未見緩和，美國原油期貨和布倫特原油周一重挫，刷新五年低位。
   
   面對眾多的利空，銅市的2014年只能用“心塞”來形容了，2015年會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)么？讓我們來看看幾大利空因素未來可能的發(fā)展情況。盡管中國政府力促經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，但并不意味著會放棄增長，因此，未來中國經(jīng)濟(jì)前景惡化的可能性不大，這對于銅來說，是莫大的安慰。但原油的情況就不樂觀了，OPEC大有不把頁巖油趕出國際市場誓不罷休的架勢，這從沙特石油部長近期的表態(tài)就可以看出。而盡管油價(jià)都已經(jīng)跌到55美元了，美國頁巖油產(chǎn)量卻并未出現(xiàn)明顯減少，庫存依然在增加，現(xiàn)在，誰也不敢說油價(jià)的底究竟在哪里。所以，至少在近期，銅價(jià)仍將繼續(xù)受這位豬隊(duì)友的拖累。    再來看看美元。歲末，各大投行和研究機(jī)構(gòu)紛紛開始預(yù)測，誰將成為2015年的明星品種，美元成為大熱門。在美國經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，美聯(lián)儲升息引而不發(fā)的今天，這一結(jié)果是那么的理所當(dāng)然，而對于全球商品來說，卻是那么痛的領(lǐng)悟。