美國1月NAHB房價指數小幅下滑至 57.0。力拓稱2015年會關閉40%的在美頁巖氣油井。繼緬甸北部爆發沖突后，烏克蘭北部局勢再度緊張，也門也發生軍事動蕩。油價出現大幅震蕩。LME銅1月20日略有反彈，收盤為5713.00美元/噸，漲幅0.76%。國內銅1503收盤略有下跌，收盤為41380元/噸，升幅0.10%。持倉279986手。
長江現貨1月20日跌150元/噸，至41760元/噸；廣東現貨跌200元/噸，至41800元/噸。上海電解銅現貨報升水50元/噸至升水130元/噸，平水銅成交價格41680元/噸-41740元/噸，升水銅成交價格41720元 /噸-41800元/噸。好銅與平水銅價差穩定，供需雙方維持昨日拉鋸狀態，成交較差。
消息面，中國澄清國家電網2015年投資增速為9%，不是傳言的24%。電網投資在連續高增長后有望下滑，國內銅需求形勢可能有大的轉變。對沖基金Citrine稱，銅市三年來最大的拋售潮還未結束，因中國的“空銅派”們隨時可能再度出手做空。銅價的大跌主要因為對沖基金、商品交易顧問以及中國投機者，并且可能有更多的賣單來自中國。
操作上，有空單著可以持有，無持倉的觀望為主。之前我們對銅價短周期大跌缺乏清晰準備，導致錯過大跌行情。后期研究跟蹤還需要更多的警惕，一旦持續出現明顯信號，及時對行情判斷做出新的判斷。
