1、行情回顧
   
   上海期銅價格小幅下跌。主力3月合約，以41260元/噸收盤，下跌80元,跌幅為0.19%。當(dāng)日15：00倫敦三月銅報(bào)價5682.5美元/噸，上海與倫敦的內(nèi)外比值為7.26，與上一交易日持平，上海期
銅跌幅與倫敦市場相當(dāng)。全部合約成交694468手,持倉量增加10634手至797658手。主力合約成交351830手,持倉量減少7560手至268638手。上海有色金屬網(wǎng)1#銅最新報(bào)價46260-46380元/噸，升貼水
（貼）180-（貼）30。
   
   2、盤面分析
   
   長期：跌破長期支撐，偏弱運(yùn)行
   中期：下破通道
   短期：企穩(wěn)上行
   
   3、行情信息
   
   現(xiàn)貨方面，上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)升水50元/噸至升水130元/噸，平水銅成交價格41520元/噸-41660元/噸，升水銅成交價格41560元/噸-41720元/噸。滬期銅交易期間波幅較為劇烈，反彈動能明顯
不足，持貨商多繼續(xù)換現(xiàn)，開盤后即開始急于報(bào)價出貨，尤其好銅貨源表現(xiàn)充裕，而日內(nèi)票據(jù)因素已開始影響市場，當(dāng)月票據(jù)貨源與下月票據(jù)貨源價差維持在30元/噸左右，供應(yīng)壓力較大，但整體
市場濕法低端貨源仍有限，相對價格變動有限，市場在盤面未有明顯方向之際表現(xiàn)謹(jǐn)慎，尤其中間商與下游均較少入市，成交受到諸多因素限制，表現(xiàn)較差，產(chǎn)業(yè)方面，上海有色網(wǎng)（SMM）調(diào)研數(shù)
據(jù)顯示，2014年12月份銅桿線企業(yè)開工率為75.80%，環(huán)比下降1.21%，同比上升2.14%。據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）調(diào)研結(jié)果顯示，2014年12月份銅桿線企業(yè)原料庫存比為15.64%，環(huán)比基本持平。上海有
色網(wǎng)（SMM）調(diào)研結(jié)果顯示，2014年12月份銅桿線企業(yè)廢銅使用比例為3.53%，繼續(xù)維持低位運(yùn)行。據(jù)東京1月20日消息，日本電線電纜制造商協(xié)會周二報(bào)告，日本12月銅電纜發(fā)貨量(含銷售和出口)
較上年同期下滑2.9%至6萬噸。宏觀方面，德國統(tǒng)計(jì)局(Destatis)周二(1月20日)公布的數(shù)據(jù)顯示，12月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)月率意外暴跌，單月跌幅創(chuàng)下逾5年以來之最，表明該國的企業(yè)定價能
力急劇惡化，其通縮形勢風(fēng)險加劇。數(shù)據(jù)顯示，德國12月PPI月率下跌0.7%，創(chuàng)2009年7月以來最低，預(yù)期下跌0.4%，前值持平。數(shù)據(jù)還顯示，德國12月PPI年率下跌1.7%，預(yù)期下跌1.4%，前值下跌
0.9%。20日消息，中國央行加量續(xù)作MLF，加大注入市場流動性。其中，浦發(fā)銀行到期200億，續(xù)作400億；興業(yè)銀行到期300億，續(xù)作500億。    
   4、操作建議
   昨日滬銅小幅拉升，基本面供給繼續(xù)寬松，美元指數(shù)不斷走高，給銅造成一定壓力，此番大跌空頭壓力有所釋放，同時國家電網(wǎng)計(jì)劃增大投資，對銅價形成一定支撐，目前4萬支撐線較強(qiáng)，短期恐難跌破。操作上主力合約1503空單出場，少量多單，止損40000。