走勢回顧
   
   隔夜滬銅1504高開高走收陽，收盤40290點，較上日上漲1200點，漲幅3.07%，成交58.6萬手，較上一交易日減少6萬手，總持倉41.6萬手，較上一交易日增加1614手。滬鋅1504窄幅震蕩收小
陽，開盤16145點，盤中最高16260點，最低16095點，收盤16200點，較上日收盤價上漲180點，漲幅1.12%。成交量15.3萬手，較上一交易日增加1.1萬手；總持倉15.4萬手，增加2654手。
   
   隔夜倫銅窄幅震蕩收小陽，收盤5487，下跌7點，跌幅0.13%；COMEX銅3月合約收盤2.49點，下跌0.0045點，跌幅0.18%；滬銅夜盤收40200點，較昨日收盤跌90點。倫鋅收盤2127點，上漲7點，
漲幅0.33%；滬鋅夜盤收16260點，上漲60點。
   
   現貨市場，據長江有色網，昨日1#銅價格40380-40480元/噸，均價40430元/噸，較上日上漲500元/噸；據上海有色網，昨日0#鋅價格16210-16310元/噸，均價16260元/噸，較上日上漲70元/
噸。
   
   基本面分析
   
   國際方面，美國1月ISM制造業PMI回落至53.5，預期會略微降低至54.5，前值為55.1。歐元區1月Markit制造業采購經理人指數(PMI)終值為51.0，與初值一致，去年12月制造業PMI終值為
50.6。德國1月Markit制造業采購經理人指數(PMI)終值跌至50.9，低于初值51.0和去年12月終值51.2。法國1月制造業PMI終值49.2，不及預期和前值的49.5. 中國1月匯豐制造業PMI終值49.7，不
及預期及前值49.8.
   
   總體評述
   
   美歐中公布的制造業PMI均不及預期，中國寬松預期升溫，全球市場不確定因素較多，經濟增速在放緩，美強中歐弱的格局延續。隔夜國際原油連續反彈，提振有色金屬收高。從基本面來看，
銅鋅供求兩極分化，銅供過于求的局面延續；而鋅供不應求格局以及庫存低位等利多因素限制期鋅下方空間。長期看滬鋅比滬銅抗跌性強，空銅多鋅的套利有趨勢性機會。總體來看，銅供需面決
定了中長期弱勢延續，但不宜過分看空，我國對基建項目的大力投資及國儲局收銅力度等因素對銅價有支撐；鋅下方有供不應求的支撐，偏多思路對待。
   
   操作建議
   銅：反彈延續，把握逢高沽空的節奏。
   
   鋅：【16000，17000】區間震蕩。