上周五LME三月期銅歐洲交易時段呈現低位震蕩走勢，收盤于5675美元，下跌42.5美元；LME銅庫存為28.4萬噸，減少150噸，注銷倉單占比9%，現貨升水20美元。

　　【基本面分析】

　　現貨價格方面，上海現貨1#銅成交均價為41700元/噸，上漲420元，現貨較當月合約貼水40元，下跌45元。洋山銅溢價為87.5美元，持平。0#鋅成交均價為16310元/噸，上漲60元。

　　現貨交易方面，持貨商維穩出貨，市場現銅供應相對充裕，報貼水80元/噸至平水，下游以剛需為主。隨著春節假期臨近，下周市場恐將維持全線貼水狀態。

　　【技術分析及操作建議】

　　上周五滬銅主力1504合約低開高走，收盤于41670元，上漲480元，夜盤高開低走，收盤于41300元。技術面偏空，滬銅1504合約20日、40日、60日均線呈現空頭排列，技術面偏空，近期滬銅指數持倉量下降至90萬手下方，但仍維持在85萬手左右的高位，隨著春節之后消費旺季的來臨，銅下游需求也將逐步改善，短期銅價下跌空間已經有限，延續反彈的概率較高，但中期下跌趨勢未變，等待反彈后的做空時機，43500元附近是較安全的做空點位。