外盤走勢：今日倫銅振蕩走強，滬市收盤LME3個月銅較13日上漲0.61%至5750美元。目前倫銅向上有效突破近兩周多來的振蕩整理平臺，技術(shù)面明顯走強，上方阻力5800美元。持倉方面，2月12日倫銅重新增倉5833至34.3萬，該持倉量創(chuàng)多年來的新高。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報稱，今日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報貼水300-貼水200元/噸，平水銅成交價41580-41660元/噸，升水銅成交價41640-41720元/噸。今日整體市場參與度低，早間僅有少量持貨商報價出貨，主流報貼水300元/噸-貼水220元/噸；午后少數(shù)投機商入市操作，接貨保盤，貼水小幅收窄，今日成交已現(xiàn)有價無市，下游已經(jīng)幾乎沒有入市操作。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅主力合約1504探底回升，尤其是午盤后快速拉漲，尾盤強勢收于42220元，接近于日內(nèi)高點42250元，較上周五夜市收盤41950元續(xù)漲0.64%，滬銅指數(shù)減倉減量運行，顯示多空節(jié)前積極減倉離場。目前銅市期限結(jié)構(gòu)呈近高遠低的負向排列，1504和1505合約的負價差略擴至160元，因主力合約反彈幅度較大。

市場因素分析：中國1月新增人民幣貸款1.47萬億元，高于市場預(yù)期，并創(chuàng)6年來同期新高，但1月M2增速僅為10.8%，創(chuàng)多年來低點，暗示未來中國貨幣政策存在更多操作空間。此外美元指數(shù)振蕩回落，現(xiàn)交投于93.9附近。銅市行業(yè)資訊方面，截止2月10日，美銅CFTC投機基金多空分別減1480，增206，投機凈空41984，周增1686。

行情研判：今日滬銅探底回升，繼續(xù)收于振蕩整理平臺之上，顯示其上攻意愿強勁，鑒于春節(jié)期間外盤無重大的風(fēng)險事件打壓，期銅或延續(xù)振蕩偏強走勢，建議滬銅1504合約節(jié)前短多關(guān)注42500元附近部分減持，激進者可輕倉持多單過節(jié)。