核心提示：技術面上，銅價依舊呈現窄幅震蕩的行情，且這種走勢難以看出其明顯突破的方向，因此我們認為未來一周的銅價除非有重大消息影響否則將繼續維持盤整。從中期來看，我們認為需要觀察下3月中下旬的下游開工情況，以確定后期走勢。預期下周橫盤整理，倫銅運行區間5600-6000區間，期銅4.1-4.35萬，廢銅38500-39500。

本周華東地區現貨銅價格隨期銅價格漲跌互現，因本周消費不及上周，現貨升貼水抬升比較困難，

　　受上周企業補庫采購影響，本周下游采購熱情消退，市場成交量明顯下滑。供應面上也略有變化，國產銅及進口銅吃貨商出貨均較為積極，市場品牌較為齊全，尤其是平水銅及濕法銅。而本周中間商搬貨熱情也不高，一方面好差銅價差不大，另一方面交割期即將來臨升貼水波動很小。臨近周末，期銅大幅走高，成交量才有所好轉，個別報價方哄抬價格，但持貨商出貨心切，價格僅小幅抬升。另3月12日市場傳言寧波一家經營有色金屬及有色化工產的大型貿易企業瀕臨破產。銅研究小組認為該事件或暗示企業資金鏈依然緊張，部分下游加工企業亦向我們反應融資難，3-4月份銅市場很可能出現旺季不旺的局面，這將對銅價形成壓力。

進口方面，中國海關總署公布中國2月未鍛造銅及銅材進口較上月減少31.7%，至28萬噸。該數據因受中國春節假期影響，預期3月銅進口量將快速恢復。但近日美元高漲，或許會削弱中國銅進口增速。