周五倫銅遇阻，收出十字線，表明市場分歧加劇。從技術角度看，自3月份銅價開始回調以來，銅價回調幅度和時間均不充分，市場還有繼續回調的必要。從現貨市場的表現看，雖然目前現貨的需求有所增加，但下游企業謹慎心態仍然比較普遍，短期現貨需求還難以得到大量釋放。我們認為目前現貨旺季因素對銅價的支撐作用還不夠強，還無法抵消美元對銅價的壓制，短期來看銅價受強勢美元的壓制，可能還將向下調整。中期我們堅持銅價將反彈的觀點不變，其主導因素有二，一是央行將繼續保持寬松措施托底經濟；二是新增貸款進入加速釋放階段，將帶動消費旺季進入高潮。在這些因素的影響下，中期銅價有望迎來季節性反彈行情，但短線受美元壓制，銅價還將回調，建議繼續日內交易，待回調企穩，再尋機抄底。