隔夜美聯(lián)儲(chǔ)公布3月FOMC會(huì)議聲明，耶倫將“耐心”一詞拿掉并不如預(yù)期成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，市場(chǎng)從耶倫對(duì)美國(guó)就業(yè)和通脹的解讀中，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)延后加息的重點(diǎn)在于當(dāng)前美國(guó)的通脹率極低，若通脹合理回升至2%，就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善，則加息概率加大。由此偏鴿派的論調(diào)導(dǎo)致美國(guó)從100附近高位回落。大宗商品市場(chǎng)中，除了基金屬、貴金屬和原油等均日內(nèi)反彈，歐美股市繼續(xù)走高。

從盤(pán)面上看，基金屬的拋壓加重，這或許與較高的庫(kù)存壓力和預(yù)期的消費(fèi)并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展有關(guān)。目前除了顯性庫(kù)存繼續(xù)飆升，推升供應(yīng)壓力大增之外，不少企業(yè)和貿(mào)易商的庫(kù)存量也很大，均接近庫(kù)容值，同時(shí)貿(mào)易商明顯感覺(jué)到年后的消費(fèi)甚至不如年前，在行業(yè)內(nèi)部悲觀氛圍更加濃重，昨日現(xiàn)貨再度貼水，貿(mào)易商降價(jià)銷售。由此對(duì)政策的落實(shí)顯得至關(guān)重要，一帶一路重大工程項(xiàng)目即將亮相，當(dāng)中涉及鐵路投資的預(yù)期比較強(qiáng)烈。近期我們將通過(guò)調(diào)研了解下游消費(fèi)行業(yè)的局部和總體情況，此后在對(duì)中期行情的預(yù)判做出修正。