周二國內銅市大幅沖高后遇空頭打壓快速回落，但在開盤價附近空頭獲利明顯。其中滬銅6月合約收于43850，上漲550元或1.27%。總持倉增加1.2萬手到78.5萬手。
總成交量為102.4萬手。
   從盤面看，在銅價4個交易日上漲8.5%后，市場分歧在加大，當天市場在新空入市，但信心仍顯不足，從技術上講，市場普遍將反彈高點放在45000元，當天銅價已經接近此價位，因此多空分歧再次加劇，估計短期內銅市陷入震蕩調整的可能性很大。從方向上講，我們傾向于銅價的反彈并未結束，宏觀因素上，當天中國3月匯豐PMI數值為49.2，出人意料地再次跌破50，顯示出目前中國穩增長的要求仍然存在，未來中國政策會繼續出臺。美國方面，自上周美聯儲會議表示6月份不一定加息之后，官員對未來加息的言論分歧很大，周一又有大量言論，但整體來看，對美國加息需要兩個條件成熟的觀點還是占了上風，即經濟 增長和通脹。考慮到1月份美國通脹數據為-0.1%，核心通脹也只有1.6%，可見美國能否在6月份加息仍存在很大變數，這給整個商品 市場形成支持。
   基本面上，當天銅價沖高回落，現貨貼水擴大50元到250-170元，但市場成交卻整體改善，體現出實體的需求回暖。周一LME庫存減少825噸到34.1萬噸，結合上周末中國庫存減少，這無疑也是支持因素。我們傾向于銅庫存已經進入下降趨勢，未來大家看到的可能是產量增幅的放緩和消費的相對回升。最新數據，2月份中國銅進口量為21萬噸，同比減少24.23%，前兩個月為51.2萬噸，同 比減少24.37%，可見前兩個月中國進口減少15萬噸，這也是年初銅價下跌的主要原因。但隨著中國銅消費回歸正常，中國銅進口也將有所回升。最新消息，停產過后，Grasberg銅礦產量開始回升。
   我們將銅價反彈目標上移到6500美元，國內在46000元。短期銅價調整的可能性較大，我們將支持位放在前期高點5960美元，國內銅為43000元，交易上剩余多單繼續持有，等待市場明朗。