行情回顧：

　　滬銅主力合約1506開盤于43700價位后走震蕩上行行情，盤中最高一度上沖至44000，收盤于43940，全天漲幅0.6%，上漲260點，全天成交419412手，持倉334338手，全天增倉16970手。

　　行情分析：

　　昨日，沙特阿拉伯對也門發動轟炸，導致全球商品出現不同幅度上行，盤中漲幅尤其以原油和避險工具金銀為最。但昨日稍晚些時候，美國公布上周季調后首申失業金人數，數據低于預期，為近期回調的美元起到了支撐作用，美元探底回升。受此影響以美元計價一攬子商品承壓震蕩回落。

　　上游供應方面：受洪水影響，智利國家銅業公司在3月25日一份聲明中表示，智利背部所有礦場均關閉，開采工作全部暫停。由于情況危急，所有通往礦場的線路亦均封閉。

　　現貨方面：上海電解銅CIF（提單）溢價報在70-85美元/噸，溢價報價繼續緩慢下跌；上海電解銅保稅庫（倉單）溢價75-85美元/噸，溢價報價繼續緩慢下跌；滬銅現貨與三個月LME銅比值在7.09，滬銅三個月合約與三個月LME銅比值在7.14，LME銅現貨價格較3月價格升水25美元；現貨進口銅倒掛1800元/噸，三個月遠期進口銅倒掛1900元/噸。近期市場仍然維持清淡局面，貿易商出貨意愿較強，而下游觀望情緒較濃，采購積極性較差。3月底4月初到港的提單較多，報價也逐日下滑，目前普遍報在70-80，但是有部分貿易商的價格已經降到65左右。即便是這樣，仍然沒能讓買家買貨積極性提高，買家仍然覺得高。究其原因，據貿易商反映，下游開證難，開證成本高，銅進口虧損較大，是近期市場冷清的原因之一。

　　行情預測：

　　昨日滬銅1506全天小幅震蕩走高，盤中再度上測44000整數關口。面對目前中國政策面持續偏強情況下，實體企業卻對于當前情況并沒有太多買賬，交投清淡，期貨上多空對壘，持倉進一步增加。在沒有強消息刺激情況下，短期將繼續延續此前強勢突破后震蕩回調行情，等待上方有效44300突破。

　　交易策略：

　　操作上，昨日43700建立多單繼續持有不動，等待上方突破44300后再次加倉跟進多單操作，下方止損43900。趨勢上，暫時以觀望為主。