德國3月失業率降至歷史低點6.4%。英國14年GDP年增2.8%，為06年以來最大幅度。歐元區2月失業率回升至11.3%。中指院稱3月房屋價格繼續下跌，同比-4.35%，環比-0.15%。中國推出存款保險制度，50萬全保。LME銅3月31日遇阻回落，收盤為6019.50美元/噸，跌幅1.22%。滬銅1506合約，收盤43090元/噸，跌1.55%；增倉7606手，持倉391134手。
長江現貨3月31日下跌115元/噸，至43625元/噸；對1506升水535元/噸。廣東現貨下跌50元/噸，至43600元/噸，對1506升水510元/噸。上海電解銅 現貨對當月合約報貼水130元/噸-貼水80元/噸，平水銅成交價格43570元/噸-43650元/噸，升水銅成交價格43590元/噸-43700元/噸。持貨商積極出貨，引發貼水擴大。廢銅，不含稅1#光亮銅主流報價于39500-39800元/噸，含稅美國2#銅報價于40500-40800元/噸，市場疲軟，采購興致不高。
消息面，2月國內銅板帶箔企業情緒轉好，開工率低位回升。2月開工率47.16%，不過企業看好3月訂單，紛紛增加原料庫存，2月庫存比為30.88%。國內下游企業在銅價反彈背景下情緒有所恢復，可能夸大了銅市場的復蘇。
操作上，空頭撤退后銅價反彈明顯。LME銅經過一個月的反彈，最高觸及6000美元/噸水平，然后出現回落。現貨層面的疲弱依舊。 前期利多銅價的因素出現了消失或消退，僅有房地產支持對銅價的潛在影響依舊。銅價從高位出現持續回落，我們建議可以適當轉空，43500-44000元/噸一線作為防守位置。
