外盤走勢：今日亞市倫銅跳空高開至6140美元，在短暫觸及6173美元之后即振蕩下滑，而且臨近滬市收盤前后，倫銅快速下滑，最低觸及6075美元，其中滬市收盤時LME3個月銅僅微漲0.23%至6100美元，目前兩市比值微跌至7.19，顯示滬銅上漲意愿下滑。持倉方面，4月16日倫銅重新增倉3365至37.4萬手，顯示多空分歧進一步加大。
現貨方面：據SMM報稱，20日上海電解銅現貨對當月合約報升水80-升水140元/噸，平水銅成交價44040-44160元/噸。日內持貨商心態各異，現貨升水窄幅波動，現銅低價貨源難覓，品牌間價差仍較為有限，中間商逢低吸貨，下游周初觀望為主，對銅價反彈可持續性抱謹慎態度，整體成交以中間商為主。
內盤走勢：今日滬銅主力合約1506圍繞43900元附近窄幅波動，交投區間為44070-43770元，尾盤收于43870元，較上周五收盤價43700回升0.39%，同時滬銅1506合約減倉縮量運行，顯示空頭積極減倉離場。目前銅市期限結構呈近高遠低的負向排列，1506和1507的負價差略擴至110元/噸。
市場因素分析：今日亞市國內市場對中國央行降準的反應稍顯冷淡，因此次降準符合市場預期，其利好刺激提前被消化，同時超預期降準或傳達出國內經濟下行壓力較大的信號。不過外盤對此舉動的解讀或較積極，因此短期基本金屬的走勢仍較振蕩。此外，美元指數延續弱勢整理，回調走勢維持良好。銅市行業資訊方面，日本3月銅纜發貨量同比下滑1.1%至62700噸，顯示其國內銅消費需求有所下滑。
行情研判：今日基本金屬大多出現沖高回落走勢，但滬銅振蕩偏強整理，且有效企穩于均線組之上，顯示其上漲意愿較強。鑒于降準影響猶存及美元指數延續回調走勢，建議滬銅1506合約背靠43400元之上順勢多，目標關注44500元附近。
