隔夜倫銅再度收出陰線，銅價已初現空頭走勢。從近期持倉動態看，空頭積極加倉，新的下跌正在醞釀。基本面方面，下游終端需求不佳，房地產行業去庫存制約線纜和空調領域對銅的消費。電網投資增速也大幅下滑，且后期仍受到政府財政的影響，預計也難有大的改善空間。供應方面寬松的格局依然延續。結合基本面、近期市場持倉變動及技術信號，我們認為后市銅價將可能再度轉向下跌，操作上在43000-44000一帶嘗試建立趨勢性空單。