隔夜倫銅再度回落，已實現三連陰，下行態勢明朗，符合我們前幾日的判斷。中長期來看，雖然國家在不斷推出刺激政策企圖穩定經濟，但我們認為這對銅市需求的恢復幫助有限，其一地產領域在去庫存，房企無投資意愿，制約房地產領域對銅的消費，其次電網投資增長緩慢，且其還受到政府財政的制約。這使得中長期銅價仍然受需求的壓制。從近幾日盤面走勢看，銅價已形成頂部形態，未來將展開趨勢性回落走勢，操作上我們建議空單可持有。