要點
   1、經濟環境概述：美國經濟復蘇放緩，房地產市場去庫存過程緩慢，就業消費循環動能尚可。歐元區經濟復蘇動能略有加強。3月匯豐中國制造業指數走弱，固定資產投資增速延續回落，出口
略有好轉，經濟下行壓力依舊較大，房地產市場出現結構性的改善。
   2、各國政策取向：美聯儲對加息依舊保持耐心。歐洲貨幣政策偏松，歐洲央行啟動QE。中國除北上廣深三亞外均放開房地產市場限購。房地產救市拉開序幕。11月21日晚，中國央行宣布降息。
2月4日央行降準。2月28日再度降息。4月19日，央行降準1個百分點。
   3、銅價運行主要動因與制約：長周期下行主要因中國經濟潛在增速回落，銅供需格局寬松，隱性庫存居高難下。近期原油價格反彈，提振了市場情緒。中國經濟下行壓力依舊較大，寬松政策對
銅價的支撐減弱。美國加息進程以及中國經濟運行的預期促使銅價波動。
   4、其他指標驗證：美元指數高位盤整。黃金和白銀陷入整理。中國固定資產投資增速繼續回落，房地產銷售面積增速大幅下降。中國上證指數強勢格局未變，創業板和中小板指數活躍。
   5、現貨價格：4月22日，上海電解銅現貨對當月合約報升水170元/噸-升水250元/噸，平水銅成交價格43470元/噸-43630元/噸，升水銅成交價格43500元/噸-43670元/噸。滬期銅小幅回落，持貨
商繼續推升現銅升水，報價一度紊亂，隨著大量中間商因長單交付需求入市收貨，現銅升水被快速抬升并一路擴大，市場供應主流仍以好銅居多，平水銅與濕法銅貨少，與好銅無價差，日內票據因
素影響力度下降，投機商多看漲后市現銅升水，出現明顯惜售心態，不愿出貨，在現銅貨源有限的情況下，下游市場話語權有所下降，接貨無壓價空間，市場成交明顯改善，出現少有的供不應求狀
態。預計后期現銅升水將繼續保持被推漲態勢。
   6、近期重要經濟數據：今日，中國4月匯豐制造業PMI預覽值，美國4月18日初請失業金人數，3月新屋銷售。
   7、重要行業新聞：中國國家統計局周五公布的數據顯示，中國3月精煉銅產量較上年同期增長9.7%，至636,351噸。
   小結
   美國2月FHFA房價指數經季調后環比上漲0.7%，同比漲幅達到5.4%，較1月份的5.1%略有加速。經過季節性因素調整之后的美國3月二手房銷售年化數字增加6.1%，攀升至519萬幢，創18個月以來
最快銷售速度；同比增長10.1%。美國經濟復蘇的動能有所增強，美聯儲加息或早于預期。中國股市對資金的虹吸效應依舊壓制大宗商品的需求。銅價整理，暫時未有趨勢。策略上，日內交易為主，
或者等待做空的機會。