前期反彈結束

1、今年的傳統消費旺季已告尾聲，今年消費明顯差于往年，中國1-4月精煉銅進口較去年大減14.5%,是強烈的需求轉弱信號。

2、美聯儲主席耶倫發表年內加息的信號，一方面有穩定美元走勢的因素，同時美通脹壓力似有所加大。這是當下市場短線向下壓力大增的主要誘導因素。

3、ICSG最新報告全球銅供應過剩局面嚴重，2月份過剩達12.2萬噸，全年將過剩36.4萬噸。該數據盡管有待斟酌，但反映了市場銅過剩的實際情況，更加大了投資者對市場進一步預測的悲觀情緒。

【判斷】年初以來的銅中線反彈已告結束，后期將以震蕩下跌行情為主，但下跌空間相對有限，滬銅主要以測試43500、42500支撐位的有效性為主。

【建議】空單繼續持有；反彈可逢高沽空，但不建議追空。