要點
   1、經濟環境概述：美國經濟復蘇放緩，房地產市場去庫存過程緩慢，就業消費循環動能尚可。歐元區經濟復蘇動能略有加強。4月匯豐中國制造業指數走弱，固定資產投資增速延續回落，出口
增速回落，經濟下行壓力依舊較大，房地產市場出現結構性的改善。
   2、各國政策取向：美聯儲對加息預期漸濃。歐洲貨幣政策偏松，歐洲央行啟動QE。中國除北上廣深三亞外均放開房地產市場限購。房地產救市拉開序幕。11月21日晚，中國央行宣布降息。2月4
日央行降準。2月28日再度降息。4月19日，央行降準1個百分點。4月30日，政治局會議定調穩增長。
   3、銅價運行主要動因與制約：長周期下行主要因中國經濟潛在增速回落，銅供需格局寬松，隱性庫存居高難下。近期原油價格反彈，提振了市場情緒。中國經濟下行壓力依舊較大，政治局會議
短期對銅價有較長的支撐。美國加息進程以及中國經濟運行的預期促使銅價波動。
   4、其他指標驗證：美元指數持續反彈。黃金和白銀整理。中國固定資產投資增速繼續回落，房地產銷售面積增速大幅下降。中國上證指數回調后大漲，創業板和中小板指數活躍。
   5、現貨價格：5月27日，上海電解銅現貨對當月合約報貼水50元/噸-升水20元/噸，平水銅成交價格44330元/噸-44430元/噸，升水銅成交價格44370元/噸-44470元/噸。滬期銅先抑后揚，持貨商
早市報價甚早，多積極調降價格出貨，現銅報價一路下滑，一度全線貼水出貨，第二交易時段銅價企穩，且合約間基差收窄，加之貼水現銅吸引部分投機商入市接貨，現銅貼水開始逐步收窄，午間
好銅再現小幅升水報價，中間商活躍度增加，下游在銅價回落之際按需接貨，青睞低端平水銅及濕法銅，成交有所改善。
   6、近期重要經濟數據：今日，美國5月23日當周初請失業金人數，4月成屋銷售。
   7、重要行業新聞：紫金礦業以對價人民幣25.2億元取得另一國際礦業巨頭艾芬豪旗下的世界級超大未開發銅礦剛果（金）卡莫阿銅礦的49.5%股權。
   小結
   伴隨著美國經濟數據的走強，多數投資者相信美元的牛市正在回歸。美國4月新屋銷售總數年化升至51.7萬戶，以及上周的美國核心CPI上升、4月新屋開工和營建許可均表現良好。盡管美聯儲6
月加息幾無可能但良好的數據增加了9月加息的概率。國內房地產市場雖有所改善，但不是整體性的，而是區域性的。銅價近期表現將繼續疲弱，關注60日均線附近的支撐。策略上，日內交易為主，
或等待回調到位后的做多機會。