【操作策略】

今日滬銅大幅減倉2萬手，近期資金從銅上大幅撤離，說明目前市場對銅價的分歧較大，資金離場觀望。本周，銅升水逐步提高，由于期貨價格回落，下游企業入市積極性提高，低價買盤較多。但仍舊隨用隨采。部分企業已經進入消費淡季，傳統的下游需求行業：汽車、家電、房產對銅的需求在減弱，而銅礦的供應卻逐步在恢復。近日贊比亞因為干旱電力供應受阻，礦產會繼續受到限制，而其他地區供應量卻是增加的，比較明確的是銅礦供應最差的階段已經過去，銅礦的供應將會逐步增加，銅的供應也將逐步改善。而國內刺激政策對銅的影響仍舊沒有顯現，銅價今日小幅反彈，但仍受下跌趨勢線的壓制，而且今日反彈幅度不大，目前正考驗60日線的支撐情況。趨勢上，我們認為銅價是震蕩回落的，比較明確的是，目前銅價不會出現明顯的反彈，如果因為央行的刺激政策導致銅價反彈，就是很好的賣空機會。滬銅1508目前在44500-45000的壓力較大，反彈建議介入空單，下方目標仍舊看至43000。