要點
   1、經濟環境概述：美國經濟復蘇放緩，房地產市場去庫存過程緩慢，就業消費循環動能尚可。歐元區經濟復蘇動能略有加強。4月匯豐中國制造業指數走弱，固定資產投資增速延續回落，出口
增速回落，經濟下行壓力依舊較大，房地產市場出現結構性的改善。
   2、各國政策取向：美聯儲對加息預期漸濃。歐洲貨幣政策偏松，歐洲央行啟動QE。中國除北上廣深三亞外均放開房地產市場限購。房地產救市拉開序幕。11月21日晚，中國央行宣布降息。2月4
日央行降準。2月28日再度降息。4月19日，央行降準1個百分點。4月30日，政治局會議定調穩增長。
   3、銅價運行主要動因與制約：長周期下行主要因中國經濟潛在增速回落，銅供需格局寬松，隱性庫存居高難下。近期原油價格反彈，提振了市場情緒。中國經濟下行壓力依舊較大，政治局會議
短期對銅價有較長的支撐。美國加息進程以及中國經濟運行的預期促使銅價波動。
   4、其他指標驗證：美元指數大幅下挫。黃金和白銀整理。中國固定資產投資增速繼續回落，房地產銷售面積增速略有反彈。中國上證指數報復性大漲，創業板和中小板指數活躍。
   5、現貨價格：6月2日，上海電解銅現貨對當月合約報升水40元/噸-升水90元/噸，平水銅成交價格43680元/噸-43760元/噸，升水銅成交價格43700元/噸-43800元/噸。滬期銅探低回升，持貨商
報價甚早，繼續推升現銅升水，但市場依舊成交活躍度一般，中間商等待更低價接貨，下游銅價下跌之際適量逢低補貨，青睞濕法品牌，令濕法銅與平水銅無價差，但市場好銅貨源供應占主流，貨
多價廉，升水難有推升空間，平水銅升水相對穩定，未見明顯下滑，低端品牌成交較昨日略有改善。
   6、近期重要經濟數據：今日，美國5月ADP就業數據。
   7、重要行業新聞：紫金礦業以對價人民幣25.2億元取得國際礦業巨頭艾芬豪旗下的世界級超大未開發銅礦剛果（金）卡莫阿銅礦的49.5%股權。
   小結
   美國4月工廠訂單環比下降0.4%，為過去九個月內第八次下滑，原因是通運輸設備和一系列其它貨物需求的下降，顯示制造業活動仍然因為強勢美元和能源行業減支而受到限制。美國住房市場研
究機構CoreLogic周二發布的報告顯示，美國4月房價上漲速度進一步加快，低庫存和銷售的增長推高了房價。報告顯示，美國4月房價環比上漲2.7%；與去年同期相比，4月房價漲幅達6.8%。美元升
值抑制制造業，但是前期調整充分的房地產卻是有好處的。中國經濟正在朝著積極的方向變化。銅價持續回調后，存在反彈需求。策略上，嘗試逢低買入，不宜重倉。