【基本面】

1、美國5月零售銷售環比1.2%，預期1.2%,經歷一季度疲弱增長后，5月美國零售銷售增長終于如市場預期回升，增速創去年3月以來新高。就業持續增長和燃料價格下跌開始積極影響美國國內消費，帶來了今年美國經濟增長順利走出年初低谷的希望。上周首申人數小增兩千至27.9萬人，連續第14周低于30萬人，僅略高于預期。嚴冬過后，美國就業市場持續復蘇。5月非農業新增就業28萬人，遠超預期；時薪同比增幅達到2.3%，創2013年8月以來最大。

2、歐元區PMI數據喜憂參半，產出和新業務增速創三個月新低，新增就業和進口價格均創新高，銷售價格跌勢放緩。歐元區經濟仍有明顯下行風險，歐洲央行更有可能維持超級寬松，謹慎對待QE。

3、11日國家統計局公布了多項經濟數據，主要包括：1-5月城鎮固定資產投資同比11.4%，預期11.9%；5月規模以上工業增加值同比6.1%，預期6.0%；5月社會消費品零售總額同比10.1%，預期10.1%；1-5月全國房地產開發投資32292億元，同比名義增長5.1%；前值增長6.0%；5月發電量4562億千瓦時，同比持平；前值增長1%；5月M2貨幣供應同比10.8%，預期10.4%；5月新增人民幣貸款9008億元，預期8500億元；5月社會融資規模12200億元，預期11325億元。4、11日，LME銅庫存增加9450噸至317475噸，上期所銅庫存較上周減少10670噸至145383噸。上海電解銅現貨對當月合約報升水40元/噸-升水80元/噸，平水銅成交價格43810元/噸-43880元/噸，升水銅成交價格43830元/噸-43910元/噸。滬期銅小幅反彈，隔月價差小幅收窄，持貨商早市欲維穩昨日水平出貨，但隨著滬期銅高位回落，進口銅日內供應增加，進口持貨商逢高出貨心態增加，市場投機貨源增加，升水小幅收窄，中間商多做長單換貨，投機心態減少，下游按需接貨，市場供大于求。據 CFTC 銅持倉報告，上周銅非商業多頭50709手，非商業空頭59453手，因而非商業凈多頭-8744手，較前一周減少10368手凈多頭。

【行情評述】

LME銅報5888.5美元/噸，跌2.35%，滬銅主力報42670元/噸，跌2.04%，倫銅日盤窄幅震蕩，午后大幅下挫，滬銅夜盤低開后震蕩走低，重心大幅下移。5月工業數據小幅低于預期，但較前值稍有好轉，顯示經濟有所企穩，但基礎尚不穩固。5月美國零售銷售增長終于如市場預期回升，增速創去年3月以來新高。市場對于美聯儲加息預期升溫，美元指數大幅反彈，銅價短期重回震蕩格局。

【操作策略】 

操作上，短期重回震蕩格局，空單輕倉參與，設止損價。僅供參考。