行情回顧：

滬銅1508合約開盤于42990價(jià)位，全天走震蕩下跌行情，至收盤創(chuàng)下近期新低至42490。夜盤小幅低開后震蕩上行。

行情分析：

現(xiàn)貨方面：期銅低位返升，市場(chǎng)供應(yīng)以國(guó)產(chǎn)銅為主，持貨商挺價(jià)意愿強(qiáng)，升水維穩(wěn)僵持于40-90元/噸區(qū)間，供需持續(xù)拉鋸；周后期銅再跌，保值盤獲利流出，進(jìn)口銅供應(yīng)有所增加，且近遠(yuǎn)月價(jià)差擴(kuò)大，導(dǎo)致持貨商提高換現(xiàn)意愿，周末時(shí)升水快速收窄至平水-升水60元/噸。中間商壓價(jià)收貨，下游按需采購(gòu)，周內(nèi)平水銅成交好于升水銅。

進(jìn)口銅方面：周五，上海電解銅CIF（提單）溢價(jià)報(bào)在65-75美元/噸，溢價(jià)報(bào)價(jià)趨穩(wěn)；上海電解銅保稅庫(kù)（倉(cāng)單）溢價(jià)60-70美元/噸，溢價(jià)報(bào)價(jià)趨穩(wěn)；滬銅現(xiàn)貨與三個(gè)月LME銅比值在7.32，滬銅三個(gè)月合約與三個(gè)月LME銅比值在7.24，LME銅現(xiàn)貨價(jià)格較3月價(jià)格貼水16美元；現(xiàn)貨進(jìn)口銅倒掛300元/噸，三個(gè)月遠(yuǎn)期進(jìn)口銅倒掛1000元/噸。進(jìn)口銅比價(jià)開始持穩(wěn)，市場(chǎng)上主要是貿(mào)易商在低價(jià)收貨，而賣家無(wú)法承受太大幅度的虧損，不愿低價(jià)出貨。目前市場(chǎng)氣氛非常冷清，銅市場(chǎng)流動(dòng)性非常差，貿(mào)易商情緒低落。上周有貿(mào)易商反映，濕法銅倉(cāng)單價(jià)格50-55美金都很難成交，而智利三牌報(bào)到65美金左右，但也是買盤寥寥。

行情解析：

上周，銅價(jià)整體沖高回落。其主要在于周內(nèi)中國(guó)公布系列數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在逐步企穩(wěn)，此前因?yàn)橘Q(mào)易數(shù)據(jù)、PMI數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)再次回落而預(yù)計(jì)中國(guó)政府將再出調(diào)控措施預(yù)期受到抑制，導(dǎo)致上周晚些時(shí)候出現(xiàn)部分恐慌性拋盤行為出現(xiàn)。但今年傳統(tǒng)消費(fèi)淡季不淡，旺季不旺，整體呈平穩(wěn)狀態(tài)情況下，中國(guó)銅市整體需求較為平穩(wěn)，供應(yīng)主要以前期過(guò)剩庫(kù)存以及社會(huì)現(xiàn)有產(chǎn)能情況下實(shí)現(xiàn)。但進(jìn)入2015年以來(lái)，銅生產(chǎn)企業(yè)整體呈現(xiàn)穩(wěn)定產(chǎn)能，限制新增產(chǎn)能狀態(tài)下，經(jīng)過(guò)五六個(gè)月轉(zhuǎn)能消化，當(dāng)前交易所庫(kù)存、以及諸如中國(guó)保稅區(qū)庫(kù)存等社會(huì)隱形庫(kù)存愈發(fā)減少，前期預(yù)計(jì)的2015年銅供應(yīng)繼續(xù)過(guò)剩情況在進(jìn)一步縮減，謹(jǐn)防過(guò)剩轉(zhuǎn)不足情況。不過(guò)值得注意的是，在庫(kù)存大幅下降的同時(shí)，也需要注意中國(guó)地區(qū)融資銅大量外流，對(duì)市場(chǎng)短期供應(yīng)造成沖擊。

近期，銅價(jià)整體呈現(xiàn)反彈觸頂后震蕩回落行情，基本上已跌至前期反彈50%或42400一線。雖然如此，但是依舊難改現(xiàn)貨商低位挺價(jià)意愿，中間貿(mào)易商持續(xù)尋找低位吸貨。

上周銅價(jià)走沖高回落行情，周五收盤時(shí)更是創(chuàng)出近期新低。但隨著時(shí)間推移，以及技術(shù)上配合，下方極端行情目標(biāo)價(jià)位在42200-42500區(qū)間，倫銅雖然前期較滬銅表現(xiàn)的更強(qiáng)，較晚跌破震蕩上行通道，但卻較之滬銅更早跌至支撐5860一線。本周重點(diǎn)關(guān)注探底后回升行情。今日重點(diǎn)關(guān)注下方42400一線價(jià)位支撐在此價(jià)位未能跌破前保持趨勢(shì)上42600-44300-46000區(qū)間震蕩思路對(duì)待。

交易策略：

具體操作：日內(nèi)42600不破多單，重新站穩(wěn)43300加倉(cāng)多單操作，下方跌破42200止損。趨勢(shì)上持有于42600-43200區(qū)間建立多單，上破44200加倉(cāng)多單，跌破42200止損。截止昨日收盤，2015年滬銅單手累計(jì)盈利5730點(diǎn)。

特別提示：當(dāng)期今日做空高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，不建議跟空操作。