、行情回顧
   
   上海期銅價格上漲。主力9月合約，以42500元/噸收盤，上漲570元,漲幅為1.36%。當日15：00倫敦三月銅報價5822美元/噸，上海與倫敦的內外比值為7.30，高于上一交易日7.29，上海期銅漲
幅大于倫敦市場。全部合約成交748974手,持倉量減少46972手至521076手。主力合約成交276048手,持倉量減少2486手至209702手。上海有色金屬網1#銅最新報價42200-42300元/噸，升貼水（升）
240-（升）280。
   
   2、盤面分析
   
   長期：跌破長期支撐，震蕩下跌
   中期：受壓回落
   短期：小幅反彈
   
   3、行情信息
   
   現貨方面，今日上海電解銅現貨對當月合約報升水230元/噸-升水290元/噸，平水銅成交價格42520元/噸-42700元/噸，升水銅成交價格42540元/噸-42720元/噸。滬期銅強勢震蕩，臨近年中最
后交易日，市場活躍度大幅下降，部分投機商獲利出貨，市場供應貨源多以好銅居多，濕法貨源依然有限，中間商擇機入市，大半企業進入年中季末結算狀態，成交趨淡。產業方面，上海有色網
（SMM）調研結果顯示，25%的銅管企業認為近期銅價將出現上揚，25%的企業看平銅價，10%的看跌，40%的銅管企業表示難言判斷。上海有色網（SMM）調研結果顯示，有76%的銅管企業看平4月訂
單，24%的企業認為訂單能夠繼續出現增長。主要因為銅管行業進入銷售旺季，企業訂單穩中有升。部分企業已至滿產水平，幾乎大部分的銅管企業都看旺季將延續至二季度末，故對未來訂單都抱
有良好預期。3月銅管開工率升至89.38%。據東京1月20日消息，日本電線電纜制造商協會周二報告，日本12月銅電纜發貨量(含銷售和出口)較上年同期下滑2.9%至6萬噸。宏觀方面，德國統計局
(Destatis)周一(4月20日)公布的數據顯示，3月生產者物價指數(PPI)月率持穩，單月升幅繼續創下逾1年以來之最，表明該國的企業定價能力可能已經企穩，歐洲央行推出的量化寬松(QE)計劃正
在生效。中國人民銀行決定，自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至
2.5%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整. 
       
   4、操作建議
   昨日滬銅小幅反彈，技術上突破上方壓力位，基本面傳統消費旺季可能提前結束，因此預計兩地庫存會有所回升，宏觀刺激預期依然存在，但是效果已經不明顯。供給有所好轉，而美元開始
回調。總體而言我們認為滬銅反彈乏力，短期將繼續下行，投資者可以空單持有，主力合約1508止損43000.