要點(diǎn)

1、經(jīng)濟(jì)環(huán)境概述：美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，房地產(chǎn)市場去庫存過程緩慢，就業(yè)消費(fèi)循環(huán)動(dòng)能尚可。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能略有加強(qiáng)。4月匯豐中國制造業(yè)指數(shù)走弱，固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落，出口增速回落，經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊較大，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的改善。

2、各國政策取向：美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息預(yù)期漸濃。歐洲貨幣政策偏松，歐洲央行啟動(dòng)QE。中國除北上廣深三亞外均放開房地產(chǎn)市場限購。房地產(chǎn)救市拉開序幕。11月21日晚，中國央行宣布降息。2月4日央行降準(zhǔn)。2月28日再度降息。4月19日，央行降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)。4月30日，政治局會(huì)議定調(diào)穩(wěn)增長。6月27日，央行降準(zhǔn)降息。

3、銅價(jià)運(yùn)行主要?jiǎng)右蚺c制約：長周期下行主要因中國經(jīng)濟(jì)潛在增速回落，銅供需格局寬松，隱性庫存居高難下。近期原油價(jià)格反彈，提振了市場情緒。中國經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊較大，政治局會(huì)議短期對(duì)銅價(jià)有一定的支撐。美國加息進(jìn)程以及中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)期促使銅價(jià)波動(dòng)。

4、其他指標(biāo)驗(yàn)證：美元指數(shù)依舊處于震蕩區(qū)間。黃金和白銀大幅震蕩。中國固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落，房地產(chǎn)銷售面積增速略有反彈。中國上證指數(shù)疲弱，創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)疲弱。

5、現(xiàn)貨價(jià)格：7月6日，上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水230元/噸-升水270元/噸，平水銅成交價(jià)格42700元/噸-42860元/噸，升水銅成交價(jià)格42720元/噸-42900元/噸。滬期銅探低回升，持貨商多維穩(wěn)昨日水平報(bào)價(jià)，早市交投多清淡，近午間期銅返升，隔月價(jià)差擴(kuò)大至100元以上，部分投機(jī)商入市收貨，難覓低價(jià)貨源，青睞平水銅與濕法銅，與好銅價(jià)差進(jìn)一步收窄，因好銅升水難以抬升，成交僵持。(現(xiàn)貨未更新)

6、近期重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：近期，中國6月M2增速。

7、重要行業(yè)新聞：中國5月精煉銅產(chǎn)量為652,379噸，同比增加5.52%。

小結(jié)

截止7月4日當(dāng)周美國首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加1.5萬，總數(shù)攀升至29.7萬，創(chuàng)2月份以來新高。IMF表示，希臘銀行關(guān)門以及中國股市大幅下跌，并沒有改變2015年全球經(jīng)濟(jì)緩慢增長的前景。中國股市暴跌，引發(fā)了流動(dòng)性危機(jī)，大宗商品受到恐慌情緒的影響出現(xiàn)持續(xù)暴跌。昨日，中國政府強(qiáng)力救市后，恐慌情緒緩解。策略上，前兩日建議的多單可以考慮部分離場，剩余的頭寸繼續(xù)持有。