周一歐洲傳來好消息，經過艱難談判，希臘與歐洲債權人最終達成救助協議，希臘將獲得新的貸款，此方案還將交希臘國會的批準，不出意外將獲得通過，退歐威脅得以解除。消息傳來歐美股市上漲，美元大漲，因市場重新回到經濟數據支撐的美聯儲加息預期中，另外伊朗接近達成核協議，原油市場面臨伊朗原油出口重啟的壓力，油價維持弱勢。中國公布的進出口數據利好，其中6月出口同比增長2.8%，進口同比下降6.1%，大幅好于預期的下降0.2%和下降15%，出口同比為4個月來首次轉正，進口降幅亦為年內最小，其中一路一帶對出口推動較大，不過下半年美元維持強勢，對中國出口的壓力仍大，目前預期下半年出口會稍稍好轉。即將公布中國6月主要經濟數據，估計仍將偏弱。

海關數據顯示中國6月銅及銅材進口為35萬噸，環比下降，上半年進口累計同比下降11%，突顯中國需求的減弱。隨著銅價跌至低位，比價回升，估計進口量會有所提高。但是兩市庫存已轉為增加，昨日倫銅庫存增加近兩千噸，顯示庫存已轉持續的增長勢頭，現貨貼水也擴大到17美元。滬銅上周庫存增加3千余噸，結束了自4月以來的持續下降勢頭，由于比價回升，吸引進口報關增加以及大廠檢修陸續結束生產恢復，供應有所增加，而7月以后下游消費進入淡季，預計供應緊張情況會緩解。而宏觀方面一是股市暴跌引發下半年經濟轉弱的預期，二是美聯儲已明確年內加息，下半年美元大概率走強，中期對工業品利空加強。因此筆者認為有色金屬的弱勢還不能馬上扭轉，具體到銅上，短線關注現貨對遠期升水擴大到近千元存在支撐，且低位放巨量也有非常強的支撐意義，銅價暫時圍繞4萬窄幅震蕩，41000上方壓力區，建議高位空頭繼續，但不過分追空，低位空頭減倉。今日40500-40000。