周二中國公布了6月主要經濟數據，均大幅好于預期，二季度GDP增長7%，此前的預期中值為6.8%，6月工業生產增加值為6.8%，社會消費品零售總額同比增長10.6%，1-6月固定資產投資同比增長11.4%，主要數據均高于5月值，亦高于預估值，另外1-6月房地產開發投資同比增長4.6%，較前五月增速下降，1-6月房屋新開工面積同比下降15.8%，較前期降幅收窄，商品房銷售面積同比增長3.9%，但房屋庫存較5月增加。數據顯示二季度經濟增速穩定，房地產銷售回升，分項看，房地產投資、工業投資、基建投資仍在下滑，經濟實際面臨的下滑壓力并未改變。好于預期的數據不足以改變下半年經濟增速放緩的預期。美國方面葉倫在國會證詞中重申年內升息，我們認為葉倫的政策態度早已明確，即緩慢的升息，因此帶動美元震蕩緩慢上行，但隨著加息時間的臨近，美元升值的節奏保能加快，是下半年對商品市場的一個重要壓力。

中國好于預期的數據對基金屬的推動并不明顯，超跌的鋁、鋅等昨日維持反彈走勢，但銅價沖高回落，倫銅收于5540美元，隔夜持倉大減，可能是空頭的回補，但過低的持倉也說明缺乏資金介入，上行乏力。滬銅7月摘牌日受到一些支撐，雖然現貨市場成交稀少但7月維持了強勢，平水銅貼水交割，預計換月后現貨對主力合約的升水仍維持在700元左右，不過由于進口報關貨增加，現貨市場的緊張可能緩解，價格逐步回落。我們對銅價的判斷不變，近期消費維持疲弱而供應有所增加，銅價震蕩有回落需求，但39000下方支撐較強，窄幅震蕩格局。操作上逢低逐步空頭減持。今日10月合約40300-39500。

股市：中國股市大跌，關注二次筑底情況

原油：大跌，關注50美元支撐情況

美元：大漲，震蕩上行格局

銅：40300-39500，震蕩回落，39000下方支撐區，逢低空減持