行情回顧：

滬銅1509合約開盤于39150價位，全天圍繞39000一線震蕩走勢。夜盤小幅低開后再破39000平臺跳水下跌，盤中一度跌至38410價位。

行情分析：

現貨方面：7月23日上海電解銅現貨對當月合約報升水27-升水330元/噸，平水銅成交價39440-39880元/噸。早盤滬期銅大跌，大量投機商逢低吸貨，成交活躍，之后滬期銅快速拉升，早市收貨者獲利出貨，供應增加，但現銅升水收窄有限，挺升水意愿依然明顯，市場成交有所受制，中間商入市量減緩，下游難覓低價貨源，保持按需接貨。

進口銅方面：上海電解銅CIF（提單）溢價報在65-75美元/噸，溢價報價持穩；上海電解銅保稅庫（倉單）溢價65-75美元/噸，溢價報價持穩；滬銅現貨與三個月LME銅比值在7.44，滬銅三個月合約與三個月LME銅比值在7.27，LME銅現貨價格較3月價格貼水25美元；現貨進口銅盈利大約250元/噸，三個月遠期進口銅倒掛大約850元/噸。進口銅比價盈利繼續擴大，下游采購積極性略有好轉。

市場因素分析：亞市中國股市一改弱勢振蕩，呈強勢上揚，在一定程度上改善市場人氣，一度令基本金屬振蕩回升，但鑒于市場對中國需求憂慮較濃，股市上揚所能帶來的市場人氣的改善仍較有限，目前市場聚焦于周五的中國7月財新（匯豐）制造業PMI，預期仍低于50，但環比略回升。行業資訊方面，據世界金屬統計局（WBMS）數據顯示，今年1-5月全球銅市供應過剩19.6萬噸，其中1-5月全球精銅消費量達911.3萬噸，產量為931萬噸，去年全年供應過剩28.2萬噸。

行情解析：

由于美聯儲加息預計進一步強化，在下周議息會議之前，市場投資者普遍采取保守看空思路對待行情走勢。加之中國地區預計需求量將因制造業不景氣而出現減少情況，以及近日世界各大投行紛紛下調未來商品價格預期，導致市場投資者跟多盲目介入做空操作。昨日銅價于下方38700一線獲得支撐反彈上行，但夜間再次下破，盤中一度跌至38410一線。今日關注前期低點37960一線支撐，若該價位未能支撐住，將形成破位下行行情，導致銅價進一步下跌；若支撐價位未能下破，后期將有望確認二次探底而形成雙底行情。當前思路依舊保持周報提及的二次探底對待。

交易策略：

具體操作：繼續持有此前于39130建立多單，下方止損37960下破。截止昨日收盤，2015年滬銅單手累計平倉盈利5790點。當前持倉情況未計入統計。現貨方面價格跌至39000附近，逢低吸貨補庫。