行情回顧：

滬銅1509合約開盤于39070價位，全天走震蕩下行行情，盤中一度創出至2009年6月以來新低。夜盤小幅高開后探底回升，再次向上測試38800價位壓力。

行情分析：

現貨方面：周五上海電解銅現貨對當月合約報升水350-升水410元/噸，平水銅成交價38850-39150元/噸。滬期銅下滑，投機商入市收貨，而隨著下游在銅價跌破39000元/噸后，周末接貨量增加，市場整體現銅供應再現吃緊，現銅升水被大幅推升，近午間滬期銅自低位攀升，市場成交受制，報價減少，市場主流成交以下游企業為主。

進口銅方面：上海電解銅CIF（提單）溢價報在70-80美元/噸，溢價報價上漲；上海電解銅保稅庫（倉單）溢價70-80美元/噸，溢價報價上漲；滬銅現貨與三個月LME銅比值在7.47，滬銅三個月合約與三個月LME銅比值在7.26，LME銅現貨價格較3月價格貼水19美元；現貨進口銅盈利大約370元/噸，三個月遠期進口銅倒掛大約900元/噸。進口銅比價繼續盈利，且隨著7月份的到來，部分企業重新獲得新一輪貸款和新的信貸額度，市場上開證客戶較6月份多一些了，下游采購積極性略有好轉。近期買家偏好倉單，倉單成交量上升，且貿易商對后市看漲，惜售情緒漸濃。銅進口升水報價上漲，尤其是銅倉單升水報價上漲較快，提單上漲幅度較倉單略小，總體市場成交較活躍。

市場因素分析：中國7月財新制造業PMI初值跌至48.2，創去年5月來新低，且連續第五個月下滑，顯示國內制造業活動持續收縮，令市場對中國經濟下行壓力再度攀升，基本金屬持續承壓。此外，亞市美元指數振蕩走強，現交投于97.4附近，亦不利于基本金屬反彈。

行情解析：

上周全周如預期出現二次探底，本周滬銅主力合約逐步移倉換月至1510合約，CU1510重點關注38000整數關口行情表現，在該價位沒有再次跌破情況下，行情將逐步震蕩上行，真正形成二次探底回升行情，后期逐步開始震蕩上行，短期上方40000、41000之后，后起將繼續向上測試44000壓力；若未能企穩38000，二次探底走勢失敗，行情則有破位下行，向下測試36300風險。

交易策略：

具體操作：周五夜盤于38200建立多單持有，下破38000止損離場，上方突破39200加倉跟進多單操作。趨勢方面，二次探底確認，以38000為平臺，下方37600做止損逢低接多操作，上方目標41000、44000。截止周五收盤，2015年滬銅單手累計平倉盈利5360點。現貨方面價格跌至39000以下，逢低吸貨補庫。