走勢回顧

昨日滬銅1510沖高回落收小陰，開盤38040點，最高38530點，最低37800點，收盤37980點，較上日上漲220點，漲幅0.58%，成交28.7萬手，較上一交易日減少3.2萬手，總持倉29.5萬手，較上一交易日增加9188手。滬鋅1509低開低走收陰，開盤15000點，盤中最高15020點，最低14715點，收盤14750點，較上日收盤價下跌235點，跌幅1.57%。成交量11.4萬手，較上一交易日減少3936手；總持倉10.5萬手，增加1276手。
隔夜倫銅震蕩走低收小陰，收盤5196.5點，跌71.5點，跌幅1.36%。滬銅夜盤窄幅震蕩，收37820點，跌160點；倫鋅震蕩走低收陰，收盤1931點，跌27點，跌幅1.38%，滬鋅夜盤收小陽，收盤14715點，跌35點。
現貨市場，據長江有色網，昨日1#銅價格39170-39250元/噸，均價39210元/噸，較上日上漲360元/噸；據上海有色網，昨日0#鋅價格14850-14950元/噸，均價14900元/噸，較上日下跌240元/噸。
基本面分析

國際方面，美國6月耐用品訂單月率增幅為3.4%，好于預期3.2%，其中，美國6月扣除運輸類耐用品訂單月率0.8%，預期0.5%，前值從0.5%修正為-0.1%；扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率增0.9%，預期0.5%，前值從0.4%修正為-0.4%。德國7月IFO商業景氣指數超預期升至108，為三個月來首次上升；預期為107.5，前值由107.4修正為107.5。國內方面，中國 1-6月規模以上工業企業利潤年率-0.7%，前值-0.8%；中國 6月規模以上工業企業利潤年率-0.3%，不及前值0.6%。
總體評述

美國耐用品訂單好于預期，美聯儲加息預期繼續升溫，關注本周美聯儲決議；歐元區制造業PMI不及預期；中國財新制造業PMI大幅不及預期，6月規模以上工業企業利潤不及預期，我國經濟下行壓力仍大，更多寬松預期升溫。從基本面來看，基金屬下游需求普遍疲軟，全球銅仍處供過于求狀態，但過剩量有所減少；全球鋅供需格局由短缺轉變為過剩，鋅價承壓。總體來看，全球經濟增速放緩打壓基金屬需求，需求是制約金屬走勢的根本因素。下游需求若持續無明顯改善，基金屬仍將延續弱勢。年內美聯儲加息預期提振美元維持強勢，原油重返跌勢，基金屬反彈難以為繼，下跌延續。美元走強以及下游需求疲軟，共同壓制基金屬繼續向下尋底。銅：弱勢延續。