【基本面】

1、美國6月耐用品訂單環比3.4%，預期3.2%，扣除運輸類耐用品訂單環比0.8%，預期0.5%，扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比0.9%，預期0.5%.

2、歐元區7月制造業、服務業和綜合PMI均不及預期，這可能會打擊歐洲央行的希望，即債券購買計劃和歐元貶值會支持經濟增長和提升通脹。令人注意的是，德國制造業、服務業和綜合PMI也均不及預期。由于出口6個月來首次下降，德國7月制造業增長意外放緩。

3、我國7月財新制造業PMI初值48.2，降至15個月來最低，且連續第5個月低于50；預期49.7，前值49.4。產出分項指數47.3，創16個月新低；前值49.7。新訂單和新出口訂單分項指數跌至50一線的“榮枯分水嶺”下方。 7月制造業數據表明，內需疲軟仍舊持續，外需復蘇并不樂觀，通縮壓力顯著，下半年仍需寬松政策護航。

4、28日，LME銅庫存增加1200噸至344125噸，上期所銅庫存較上周減少7750噸至101251噸。上海電解銅現貨對當月合約報升水200元/噸-升水350元/噸，平水銅成交價格38800元/噸38940元/噸，升水銅成交價格38850元/噸-39040元/噸。滬期銅小幅回落，持貨商早市欲維穩昨日水平，但滬倫比值大幅修正，進口銅大量涌入國內市場，平水銅率先調降升水以求成交，持貨商一路搶跑道，現銅升水快速下滑，中間商投機空間少，入市量縮減，下游按需為主，供應壓力進一步增強，實際成交匱乏。據 CFTC 銅持倉報告，上周銅非商業多頭56919手，非商業空頭79086手，因而非商業凈多頭-22167手，較前一周減少1407手凈多頭。

【行情評述】

LME銅報5308美元/噸，漲2.15%，滬銅主力報38980元/噸，漲2.2%，倫銅晚間大幅走高，滬銅夜盤高開高走，大幅反彈，空頭注意回避。美國首申和成屋銷售數據好于預期，加息預期愈來愈近，希臘危機解除，而國內經濟依然低迷，需求疲軟，對銅價不利。預計中期依然延續偏弱震蕩，但短期空頭注意回避。

【操作策略】

操作上，中期空頭思路操作，短期空頭回避。僅供參考。