要點(diǎn)
1、經(jīng)濟(jì)環(huán)境概述：美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存過(guò)程緩慢，就業(yè)消費(fèi)循環(huán)動(dòng)能尚可。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能略有加強(qiáng)。4月匯豐中國(guó)制造業(yè)指數(shù)走弱，固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落，出口增速回落，經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊較大，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的改善。
2、各國(guó)政策取向：美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息預(yù)期漸濃。歐洲貨幣政策偏松，歐洲央行啟動(dòng)QE。中國(guó)除北上廣深三亞外均放開(kāi)房地產(chǎn)市場(chǎng)限購(gòu)。房地產(chǎn)救市拉開(kāi)序幕。11月21日晚，中國(guó)央行宣布降息。2月4日央行降準(zhǔn)。2月28日再度降息。4月19日，央行降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)。4月30日，政治局會(huì)議定調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)。6月27日，央行降準(zhǔn)降息。
3、銅價(jià)運(yùn)行主要?jiǎng)右蚺c制約：長(zhǎng)周期下行主要因中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增速回落，銅供需格局寬松，隱性庫(kù)存居高難下。近期原油價(jià)格下行，抑制了市場(chǎng)情緒。中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力略有緩解，房地產(chǎn)市場(chǎng)改善對(duì)銅價(jià)有一定的支撐。美國(guó)加息進(jìn)程以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)期促使銅價(jià)波動(dòng)。
4、其他指標(biāo)驗(yàn)證：美元指數(shù)震蕩整理。黃金和白銀小幅整理。中國(guó)固定資產(chǎn)投資增速止跌，房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積增速略有反彈。中國(guó)上證指數(shù)反彈后回落，創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)小幅回落。
5、現(xiàn)貨價(jià)格：7月30日，上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水60元/噸-升水180元/噸，平水銅成交價(jià)格39280元/噸39380元/噸，升水銅成交價(jià)格39320元/噸-39580元/噸。滬期銅高位回落，持貨商心態(tài)各異，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較為紊亂，尤其好銅同品牌間價(jià)差較大，早間開(kāi)始部分大型中間商入市收貨，青睞低價(jià)平水銅及濕法銅，相關(guān)貨源隨即減少，加之午間盤(pán)面回落，濕法銅與平水銅逐步調(diào)高升水報(bào)價(jià)出貨，但好銅升水相對(duì)穩(wěn)定，與平水銅價(jià)差有所收窄，中間商參與度增加，下游擇機(jī)按需入市，成交較昨日改善。
6、近期重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：今日，美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。
7、重要行業(yè)新聞：印尼政府和美國(guó)礦業(yè)巨頭自由港麥克默倫銅金礦公司本周稍早時(shí)達(dá)成的出口協(xié)議，因一位貿(mào)易部高官生病而無(wú)限期推遲。
小結(jié)
數(shù)據(jù)顯示美國(guó)第二季度GDP增長(zhǎng)2.3%，使市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將在9月加息。美國(guó)二季度消費(fèi)者支出增長(zhǎng)2.9%。不包括住宅在內(nèi)的企業(yè)投資下降0.6%。住宅建設(shè)支出增長(zhǎng)6.6%。堅(jiān)持積極的財(cái)政政策不變調(diào)，保持公共支出力度，繼續(xù)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，引導(dǎo)和撬動(dòng)更多民間資金增加投入。穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持合理的流動(dòng)性，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和水平。基本面依舊模糊，沒(méi)有清晰的方向。銅價(jià)或?qū)⒗^續(xù)震蕩整理，或小幅反彈。策略上，按照震蕩思路操作，急跌后可以搶反彈。