【資訊】截至7月29日，全球顯性銅 庫存較6月末增加16555噸或3.54%至483696噸，為五個月來首次增加。

一般而言，庫存是體現(xiàn)精煉銅市場供需關系的最重要指標，但因為精煉銅金融屬性的存在，使得銅市庫存的變化已不能簡單的認為是供需關系的直接體現(xiàn)。

7月倫銅庫存增幅最大，環(huán)比增加20950噸或6.46%至345050，創(chuàng)下去年1月9日來的新高。其次是美精銅庫存，環(huán)比增加7275噸24.15%至37395噸，接近于年內高點37723噸，回到2013年8月28日來的較高水平。

不過7月份，上期所銅庫存大幅減少11670噸或10.3%至101251噸，為連續(xù)四個月減少，接近于去年12月19日創(chuàng)下的低點（92829噸）。

7月份LME銅市場維持正向基差狀態(tài)，貼水幅度小幅擴大，使得現(xiàn)貨商出貨意愿加強，從而導致LME銅庫存由減轉增，庫存增加的趨勢或將延續(xù)。

【分析及操作策略】銅早盤高開低走，下跌390個點位，成交依然不佳，長期滬銅將維持在4萬以下波動，整體氛圍偏空，仍然有繼續(xù)探底的可能。操作上短線為主，目前來看，銅將圍繞38000一線浮動。可在38500左右空單跟進，37500附近反手做多。